宏源期货PTA&MEG早评

　　产业链上游，OPEC+部长提出三季报补偿5月和6月减产协议履行不足部分，受此影响国际油价上行，WTI涨2.32%，布伦特涨1.97%。

    　　PX端，PX CFR中国价格跌3美金，报544美元/吨，受PX-石脑油价差低，企业生产经济型不足影响，检修增多，亚洲PX整体开工下滑，累库压力缓解，买盘积极性增加，加上油价上行，PX走势趋暖……

    　　产业链下游：江浙织机负略有下滑，目前开工63.4%，且前期备货量大，当前对于聚酯采购积极性不佳， 聚酯产销维持清淡，然聚酯部分装置重启后开工持续高位，对前端有刚需支撑。

    　　生产装置：TA:汉邦石化220万吨装置开始升温重启，计划20日出料；扬子石化65万吨装置计划6月末检修；恒力石化250万吨新装置预计6月下旬投产；海南逸盛200万吨装置原计划0605起检修12-13天，现推迟检修计划；汉邦石化60万吨装置0509起降负运行，重启时间待定；上海金山石化40万吨装置，0518起停车检修28天现推迟至0619重启；台湾亚东石化50万吨0420检修至7月份，宁波逸盛220万吨装置原计划4月中旬检修，现推迟仍未兑现；蓬威石化90万吨装置计划7月附近重启，该装置3月停车；中泰石化计划8月停车检修；

    　　EG:恒力两套90万吨装置因前端乙烯装置故障降负至7-8成；阳煤一套20万吨的装置于近日升温重启，预计一周左右出产品现货：华东PTA市场微涨，现货市场PTA报盘参考2009贴水80自提，递盘参考2009贴水85-90自提，现货商谈参考区间3590-3630自提。日内PTA买盘以贸易商为主，成交气氛寡淡，现货市场成交约2000吨，听闻3596自提、3621仓单以及3610自提等成交，现货成交基差贴水90，月底成交基差贴水85（元/吨）。

    　　PTA方面：

    　　成本端油价上涨，PX维持强势，对于TA绝对价格有支撑。然TA供需格局开始转变，汉邦石化220万吨装置20日出料，上海金山石化40万吨装置计划19日重启，TA重回将重回累库，加上较高的社会库存量，即便成本上涨，TA也难以有效跟随，加工费恐将继续压缩，今日维持震荡。

    　　乙二醇：

    　　本周EG港口库存1289.5万吨，环比增加3.25万吨，港库再次累积。但由于EG生产全线路亏损，油价上涨后，市场自己偏向低估值品种，EG成为较好标的，夜盘拉涨。

    　　综合看，由于临近月底煤头以及部分乙烯单体装置重启，EG供应较前期回升，下周到港21.8万吨，维持20万吨以上水平，EG累库情况短期难以化解，市场推涨绝对价格修复后再向上有一定压力，关注3800。