传媒行业周报:精品内容上线催化 关注游戏&视频龙头机会

类别:行业 机构:广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员:叶锟 日期:2020-06-16

  投资要点

    板块行情走势:传媒行业指数最近一周(2020/6/8-2020/6/14)上升3.63%,领先沪深300 指数3.58 个百分点;在申万28 个一级行业指数中,传媒单周排名第二位。子板块估值分化。

    行业新闻:芒果TV 重磅产品《乘风破浪的姐姐》上映;网易于港股上市;获国家广电总局大力支持,超高清发展“如鱼得水”;广东广电MCN参与首届直播节(中国 广州) 助力产业协同发展;全球首个液冷5G基站商用,省电30%;广电总局官方指南:详解网大网剧备案中常见的50 个问题;虎牙被央视点名曝光,回应称学习版块游戏广告已下线;中国记协新闻道德委员会就新冠肺炎疫情期间虚假失实新闻开展专题评议。

    公司要闻:*ST 晨鑫、广博股份、凯撒文化股票异常波动;凯撒文化与字节跳动系签订游戏战略协议;恺英网络股东增持公司股份;昆仑万维参投公司美股上市;*ST 富控公司股份拍卖流拍;东方财富股东减持公司债;智度股份股东减持公司股份;金科文化股东解除质押公司股份;宝通科技公开发行可转债;电魂网络股东质押、解除质押公司股份;瀚叶股份、长城动漫存在退市风险;*ST 晨鑫收购股权。

    投资逻辑:近期传媒板块投资风险偏好提升,关注泛娱乐游戏&视频内容领域新产品上线催化机会,继续关注细分龙头长期投资机会。

      游戏:游戏是政策+基本面+5G 结合相对利好的版块,考虑网易上周于港股上市有望增加游戏投资的核心资产标的,提升市场游戏板块的关注,同时头条系游戏产业链相关标的以及游戏龙头长期成长机会,推荐关注三七互娱、完美世界、吉比特、凯撒文化。

      大屏新媒体:芒果TV 近期上线重磅综艺产品《乘风破浪的姐姐》有望带来估值和业绩双提升,推荐关注芒果超媒,IPTV 中短期用户量提升确定性依旧显著,关注新媒股份;

      教育板块:①教育信息化1.0 走进尾声,教育信息化由硬件向平台及服务切换将成为产业发展趋势,推荐视源股份、国新文化;②多省公务员招聘通道开启,且均出现大幅扩招,关注职教培训龙头中公教育;③关注K12 培训领域细分龙头成长,新东方在线、立思辰、科斯伍德。

      广电板块:广电一网整合加速,关注广电网络、湖北广电;细分龙头:关注边际拐点预期确定的细分龙头标的,分众传媒。

    风险提示:大盘震荡风险、商誉减值风险、行业竞争加剧风险、业绩成长不达预期、疫情加剧风险