电力设备行业第25周周报：5月光伏组件出口好于预期 动力电池装机环比降幅收窄

　　投资要点

    　　【5 月光伏组件出口5.97GW】6 月12 日，根据Solarzoom 统计，5 月光伏组件出口规模为5.97GW，环比增长9%，同比下降1%，出口金额达到13.63 亿美元，加权平均单价0.23 美元/瓦，相比4 月0.29 美元/瓦出现明显滑落，单晶占比达到88%。组件出口规模排名前十的国家分别是荷兰、澳大利亚、日本、越南、德国、西班牙、美国、印度、墨西哥及智利。从5 月数据看，欧洲市场表现稳定，拉美、印度市场恢复好于预期，今年海外装机有望与去年持平（85GW 左右），重点推荐：隆基股份、通威股份、爱旭股份、晶盛机电，建议积极关注：中环股份、迈为股份、锦浪科技、福莱特、福斯特。

    　　【5 月动力电池装机环比下降3%】6 月11 日，根据GGII 数据， 5 月我国新能源汽车生产约7.5 万辆，同比下降32%，环比增长3%；动力电池装机量约3.51GWh，同比下降38%，环比下降3%。继3 月动力电池装机环比增长363%之后，4 月、5 月连续两个月出现装机环比下滑但降幅收窄，6 月有望再次进入环比增长通道，新能源汽车产业链整体回暖加速。建议积极关注：恩捷股份、宁德时代、华友钴业、当升科技、赣锋锂业。

    　　【钴盐下行趋势增强 锂盐市场继续博弈】【钴】上海有色网数据，6 月8 日-6月12 日，国内电解钴主流报价24.8-25.7 万元/吨，均价较上周下跌0.05 万元/吨。四氧化三钴报17.55-18.05 万元/吨，均价较上周上涨0.05 万元/吨。因6 月钴酸锂订单环比几无增加，部分国内智能手机及电池厂采购订单微减，四氧化三钴主流价格或较难上涨至18 万元/吨。硫酸钴报4.6-4.75 万元/吨，均价较上周下跌0.025 万元/吨。部分钴盐厂商报价开始调低，下游需求商询单增加，但成交零星，钴盐价格下行趋势逐渐增强。6 月12 日， MB 标准级钴报价14.6（0）-15（0）美元/磅，合金级钴报价14.6（0）-15（0）美元/磅。【锂】上海有色网数据，6 月12 日，金属锂报价53.0-56.0 万元/吨，均价较上周下跌3 万元/吨。电碳主流价报4.1-4.35 万元/吨，均价较上周持平。市场近期成交有限，磷酸铁锂材料增量对工业级碳酸锂需求提供支撑，而三元市场当前恢复速度缓慢，电碳相较于工碳成交难度更大。电池级氢氧化锂报价5.2-5.8 万元/吨，均价较上周持平。【三元材料】上海有色网数据，6 月12 日，NCM523 动力型三元材料主流价为11.05-11.7 万元/吨，均价与上周持平。三元前驱体NCM523 报价为7.15-7.3 万元/吨，均价与上周持平。本周动力市场成交寡淡，原料价格暂时稳定，三元材料及前驱体价格基本保持不变。

    　　【组件价格持续下跌，下半年价格竞争更为激烈】PVInfoLink 数据，6 月11 日，【硅料】多晶硅菜花料主流报价29.0 元/kg，均价较上周下跌1 元/kg。多晶硅致密料主流报价59.0 元/kg，均价与上周持平。多晶硅片企业开工率低，市场对于多晶的需求有限，本周多晶用料价格小幅滑落。【硅片】多晶硅片主流报价1.10元/pc，均价与上周持平。单晶硅片166mm 主流报价2.57 元/pc，均价较上周持平。单晶硅片158.75mm 主流报价2.48 元/pc，均价较上周持平。虽然有国内630项目的带动，但疫情期间单晶硅片企业仍维持接近满产开工率运行，因此单晶硅片价格未能上涨。【电池片】多晶电池片主流报价0.50 元/W，均价与上周持平。166mm的单晶PERC电池片主流报价为0.8 元/W，均价较上周上涨了0.01 元/W。158.75mm 单晶PERC 电池片主流报价为0.79 元/W，均价与上周持平。7 月上旬仍有部分630 抢装项目递延，再加上户用及特高压项目持续安装，后两个月166mm 单晶硅片国内需求仍有支撑。【组件】275W/330W 多晶组件主流报价1.33 元/W，均价较上周下降0.7%。325W/395W 单晶PERC 组件主流报价1.52元/W，均价较上周下降1.9%，355W/425W 单晶PERC 组件主流报价1.53 元/W，均价较上周下降1.9%。大幅度扩产之后，下半年组件的价格竞争更加激烈，随着海外市场恢复，七月上旬订单量仍有支撑，八月情况需根据疫情程度及国内需求情况而定。

    风险提示：国内光伏、新能源车需求恢复不及预期；海外疫情风险持续。