电力设备/新能源行业周报(第二十四周)

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:黄斌/孙纯鹏/边文姣 日期:2020-06-15

  本周观点:新能源车配置价值凸显,光伏电池片环节盈利有望修复电动车关注5 月国内销量环比改善,特斯拉继续位居销量榜首。板块政策面以及基本面鲜有利空,建议抓住调整机会增配。上周光伏电池片格上涨1 分钱/W,盈利持续修复。多家组件厂商推出大尺寸高功率产品,组件研发差异化快速显现,拥有先发优势的大尺寸电池厂商将率先受益。

      子行业观点

      新能源车-增持:国内5 月销量环比略有改善,特斯拉继续位居销量榜首;光伏-增持:电池片盈利持续修复,终端市场7 月需求可见度高;风电-增持:行业确定性犹在,二季度进入抢装关键期;电力设备-增持:电网建设稳定性增强,主设备厂商有望受益。

      重点公司及动态

      亿纬锂能:业务多点开花,动力电池逐步改善;国电南瑞:预期修复叠加逆周期调节,二次设备龙头兼具进攻/防御属性;麦格米特:多极增长抗风险,平台化优势显现。

      风险提示:新能源车产销量增长低于预期,产业链盈利增长低于预期;光伏装机增速低于预期,行业竞争激烈程度超过预期;风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。