新三板周报:首届挂牌委一周审议四家企业 五家可投三板公募基金计划募资120亿

类别:策略 机构:广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员:赵巧敏/李嘉文 日期:2020-06-09

政策及要闻

    (1)新三板首届挂牌委本周将分别于10 日、13 日(周六)召开两次审议会议,审议颖泰生物、艾融软件、球冠电缆、同享科技的精选层挂牌申请。四家企业从获受理到上会期间平均耗时44 个自然日。截至6 月5 日,共有49 家企业获股转系统受理,其中47 家已问询。对比去年科创板6 月5 日首批企业过会,7 月22 日开板的进度,我们认为七月下旬或八月上旬有望见到首批企业挂牌精选层。

    (2)6 月3 日,证监会正式发布转板上市指导意见。本次《转板上市意见》的正式发布有两点超预期。一是发布时间,《转板上市意见》在精选层正式开板之前发布,更有利于明确市场预期。二是新三板深改以来,上交所、深交所首次就转板上市相关事项进行表态,相关政策推出的确定性进一步提高。

    (3)首批6 支可投资新三板公募基金正式获批,已发布募集说明书的5 家基金计划募资120 亿元,可投资于新三板股票的比例上限均为20%(封闭期)/15%(开放期),有望在精选层开板初期将会带来24 亿元的潜在资金。

    (4)第二批分层初筛名单出炉,本批调整后,创新层公司预计有1196 家。

    二级市场跟踪

    从指数表现看,截至6 月5 日收盘,三板做市收于1117 点,周涨幅0.24%;三板活跃指数收于2113 点,周涨幅4.93%;三板制造、三板服务、三板医药、三板消费四大行业指数中,三板医药指数周涨幅最大,达3.56%,收于1649 点。

    从流动性看,本周成交额为20.47 亿元,较上周增加19.04%。其中,竞价板块成交额为12.28 亿元,做市板块成交额为8.19 亿元。本周成交量为4.81 亿股,较上周增加20.72%。

    其中,竞价板块成交量为2.82 亿股,做市板块成交量为1.99 亿股。

    从估值情况看,截至2020 年6 月7 日,做市板块估值中位数为10.13 倍,较上周有所上升;均值为20.47 倍,较上周有所上升。截至2020 年6 月7 日,拟申报精选层企业PE 平均值为22.87 倍,较5 月31 日上升0.23%;中位数为19.65 倍,较5 月31 日上升2.67%。

    从拟申报精选层且为做市转让的企业的情况看,PE 平均值为24.33 倍,较5 月31 日上升1.21%;中位数为22.09 倍,较5 月31 日上升6.91%。

    一级市场跟踪

    从市场规模情况看,本周,新三板市场规模继续收缩,净减少企业7 家。至2020 年6月7 日,新三板挂牌企业总数为8584 家。本周共2 家企业挂牌新三板。

    从增发情况看,本周新增增发预案20 份,预计募集资金11.08 亿元。较上周分别上升了40.00%,199.95%。20 份预案中,预计募资金额最大者为成都数据(873127.OC),预计募集资金5.00 亿元。从增发实施的情况看,本周增发完成17 笔,合计募资金额3.22 亿。,分别较上周增加41.67%,减少58.97%.

    从IPO 情况看,本周有1 家新三板企业上市,无新三板企业过会或新申报IPO 。14 家企业进入IPO 辅导期,其中,佳宏新材、金晟环保、浩瀚深度、兆驰节能、瑞可达5 家企业的目标板块为A 股,其余9 家企业的目标板块均为精选层。另有2 家企业表达进入精选意愿,且进入精选层并公开发行的方案均已得到董事会的批准。

    【风险提示】

    政策落地不及预期;公司治理和规范风险;中小微企业经营波动风险