芒果超媒(300413)新综艺跟踪:《乘风破浪的姐姐》 高歌猛进的芒果TV

类别:创业板 机构:西部证券股份有限公司 研究员:李艳丽 日期:2020-06-09

  核心结论

      事件:芒果TV自制综艺《乘风破浪的姐姐》预期将于6月播出。该节目由黄晓明担任女团发起人,邀请了30位年龄在30岁以上的已成名女艺人,通过封闭式训练和比赛,最终由全民投票选出5名组成全新女团。

      题材形式完全创新,或成选秀史里程碑。目前市场上的选秀节目均围绕年轻群体进行选拨,偏向“年轻偶像养成”类型;“熟龄”成名女艺人选秀是综艺史上从未有过的创新。此次参加的女艺人大部分为成名演员、歌手或前女团成员,具有一定的唱跳表演实力,能够保证节目内容质量;观众对参与艺人有较高的熟悉度,再加上题材新颖,奠定了节目热度和播放量保障。

      主题贴合社会热点,关注度和招商认可度高。当前女性独立意识崛起,同时女性年龄焦虑、职业瓶颈都是讨论度较高的社会话题,节目将这种现实困境和努力拼搏的正能量融入节目立意中,价值取向贴合大众。目前节目相关话题微博热搜共31个,衍生访谈节目《定义》微博热搜2个;官方微博粉丝数量24.7万人,豆瓣专组人数23.9万人,节目尚未开播,关注度已居高不下。

      根据官方微博,目前节目赞助广告主数量12个,已超同期同类型选秀综艺。

      湘军再次表现出强大的创新力。历史上,湘军一直是综艺创新领路人。从2004年举办的选秀鼻祖《超级女声》开始,10余年来湘军不断在综艺类型和内容上推陈出新。此次的《乘风破浪的姐姐》节目外壳虽是唱跳选秀,但精神内核却与早期甚至同期的选秀节目完全不同,是湘军的又一次自我创新。

      投资建议:芒果超媒自制能力强,内容招商吸引度高,“湘军”人才激励到位,内容生产和渠道传播形成闭环体系,会员收入和广告收入均有较大提升空间。我们预计2020/21/22年公司每股收益0.81/1.02/1.23元,目前股价对应PE66.2/52.7/43.5。维持“买入”评级。

      风险提示:节目表现不及预期,广告和会员收入不及预期,行业监管风险