太平洋建筑周观点：县城城镇化补短板加速 关注减隔震、钢结构投资机会

　　报告摘要

    　　行情回顾

    　　本周建筑指数较上周上涨1.26%，沪深300 指数上涨3.47%，跑输沪深300 指数2.21 个百分点。

    　　行业观点

    　　基建发力背景之下，基建“补短板”工作持续推进和加强。近日发改委发布《关于加快开展县城城镇化补短板强弱项工作的通知》，针对疫情期间暴露出的公共资源不足、产业配套短板、综合承载能力差等问题，进行短板补足工作。重点投向县城新型城镇化建设，兼顾县级市城区，以及镇区常住人口100 万以上的非县级政府驻地特大镇。全国县城新型城镇化建设示范名单包括来自24 个省的县和县级市120 个，其中东部/中部/西部/东北分别58/31/21/10 个，东部相对较多。

    　　从补短板主要提升方向来看，医疗、教育等提升首当其冲。建设任务第一条“推进公共服务设施提标扩面”，其细分领域主要包括医疗卫生、教育、养老托育、文旅体育、社会福利、社区综合服务。此外，环境卫生、市政公用、产业设施提升等方向也是补短板建设任务的重要事项。

    　　今年疫情期间暴露出的医疗卫生、教育等公共资源短缺问题正逐步解决。结合2020 年基建整体复苏的大背景下，基于民生工作的基建补短板有望加速推进。

    　　投资建议：关注减隔震、大基建、钢结构

    　　第一条主线，高成长的装配式与减隔震板块不可忽略，相关标的如震安科技 天铁股份；钢构标的鸿路钢构、精工钢构 杭萧钢构。

    　　第二条主线，基建确定性扩张下的传统板块投资，重点标的中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建。

    　　上游数据跟踪：水泥开工率超往年

    　　水泥：全国开工率69.30%，环比下降3.87pct，同比提升5.17pct;本周全国水泥出货率80.47%，环比下降8.31 个百分点，同比下降1.52 个百分点。

    　　钢厂：全国高炉开工率70.44%，与前两年水平基本持平。

    　　风险提示

    　　REITs 推行不及预期；海外投资风险；信用环境收紧风险。