新三板精选层与IPO周跟踪:精选层推进加速 首批企业有望年中出炉

类别:策略 机构:中原证券股份有限公司 研究员:林思闪 日期:2020-06-05

  投资要点:

      本周上证综指上涨2.75%。三板成指涨跌幅为0.96%,周成交额为9.7 亿元。

      6 月1 日中国人民银行等八部委发布文件,要求优化新三板发行融资制度,引入向不特定合格投资者公开发行机制,取消定向发行单次融资新增股东35 人限制,允许内部小额融资实施自办发行,降低企业融资成本。设立精选层,建立转板上市制度,允许在精选层挂牌一年并符合相关条件的企业直接转板上市,打通挂牌公司持续发展壮大的上升通道。对基础层、创新层、精选层建立差异化的投资者适当性标准,引入公募基金等长期资金,优化投资者结构。截止目前,已有华夏、南方、富国、汇添富等基金公司申报的可投新三板公募基金拿到批文,成为首批参与新三板精选层投资公募产品。

      首批精选层企业有望于今年年中正式出炉。截止6 月5 日本周股转系统新增受理4 家公司,审核状态为“已问询”的公司有12 家。目前辅导备案登记的企业有93 家,辅导验收通过企业有4 家。

      6 月4 日证监会发布新三板转板上市指导意见,试点期间,符合条件挂牌公司可以申请转板到科创板或创业板上市;申请转板上市企业应当为新三板精选层挂牌公司,且在精选层连续挂牌一年以上。转板上市条件应与首次公开发行并上市条件保持基本一致,交易所可以根据监管需要提出差异化要求。

      2020 年以来,截止目前有22 家新三板公司摘牌,转板上市,其中6家公司IPO 终止,12 家公司已过会,4 家公司已上市交易。转板主板公司1 家,科创板5 家,创业板10 家。主要行业分布于工业、信息技术、可选消费、材料和医疗保健等。

      风险提示:政策推进不及预期,个股暴雷风险