期市周度观察

  第一部分农产品

    棉花:进入天气与虫害的炒作

      美国主产区天气干旱,印度棉区正遭遇蝗虫肆虐。这些因素可能影响到全球的棉花产量。

    玉米:处在B 浪反弹之中

      临储拍卖火爆,反映供给依旧有些偏紧。后期,小麦上市,陈粮出库将改善市场供给。

    白糖:利空出尽上涨可期

      原油、疫情以及关税的利空出尽,正在挑战压力位,基本面和技术面支持白糖价格脱离底部向上。

    豆粕:阶段性反弹,上方空间有限

      中美关系和巴西疫情是短期扰动因素,但三季度有累库预期,近期上涨以反弹对待。

      第二部分工业品

    铜:升水大幅回落,建议观望

      利空因素显现,铜价不跌反涨,建议观望。

    铝:供应增加与库存下降的博弈

      库存下降,软逼仓或将继续。推荐正套策略,不建议单边追涨。

    镍:月内仍有上涨空间

      镍供应紧缺逻辑边际递减,但短期在宏观向好,需求支撑下,或仍有上涨空间。

    不锈钢:供强需弱,弱势盘整

      不锈钢需求弱于供应,但成本支撑仍在,短期弱势盘整。

    苯乙烯:库存积压上涨缺乏动力

      中长期库存压力或将制约反弹高度。

    PVC:库存回落仍有上升空间

      供应端压力暂时不大。下游市场需求延续恢复趋势。

    甲醇:反弹启动,逢低做多

      船货到港预期降温,内地供应释放有限。去库存利好甲醇期价反弹。

    乙二醇:利空有限,回调做多

      煤制装置停车较多,消费淡季的利空有限,乙二醇回调后或继续上行。

    动力煤:价格进入高位区间等待供需错配修复

      6 月长协价格大涨,贸易模式回归,价格向上调整,等待供需错配修复。

    钢市:需求边际回落或迎调整窗口

      供给继续创新高,原材料涨势消退带动成材回调。

    焦炭:供需两旺局面仍将持续

      把握多头趋势,上方空间依然很大。

    铁矿石:短期面临震荡

      下游钢材即将步入淡季,铁矿上涨动能面临衰竭。