白糖期货日报

　　总结与操作建议：

    　　郑糖放量反弹，主力合约再次回到五千元关口上方，若5100 元附近的阻力位被突破，则持续一个月的整理形态有望结束。国际原油价格走高带动糖价上升，巴西食糖产量受原油价格与糖价比值的影响，且近来巴西雷亚尔汇率走强也对糖价有支持作用。国内现货报价也有所上调，主要产区销售形势较为乐观。不过，目前无论期货还是现货糖价都大大高于进口糖成本，自5 月22 日起配额外进口糖恢复50%税率，至今白糖期货主力合约价格大约高出进口糖成本约千元，而5 月6~21 日的价差均值为约340 元。近期外糖进口利润丰厚，郑糖涨幅估计会低于国际糖价的升幅。郑糖夜盘窄幅整理，主动做多意愿似乎并不强烈。不宜过分追涨，等待方向明朗。