棉花棉纱日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:彭博 日期:2020-06-04

  行情主要观点

      2020 年6 月3 日,棉花主力合约收盘价为11785 元/吨,涨0.43%;棉纱主力收于19465,涨0.26%。

      当下棉花基本面的各类数据都偏空,5 月份USDA 继续调减消费后,全球库存消费比已经达到近年来的高峰值,供过于求的形势十分严峻。全球新冠疫情尚未得到控制,中美贸易纷争又起,从下游经营情况来看,棉花后期消费偏悲观,出现二次探底的可能性依然存在。期货仍然以逢高做空为主。

      期权方面,棉花指数加权隐含波动率维持高位,为27%左右,与短期历史波动率基本持平。波动率回归正常区间,但仍略偏高,短期可以卖出宽跨式期权合约,或者逢高卖出认购期权。