浙数文化(600633):落地海南吸收政策红利 聚合资源打造先进电竞平台

类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:宋雨翔 日期:2020-06-04

  事件:2020 年6 月3 日,公司、朴盈国视拟以自有资金参与认购罗顿发展2020 年度非公开发行股票。其中公司认购不超过7125 万股股份,不超过罗顿发展本次非公开发行完成后总股本的12.48%,认购价格为3.40 元/股,认购总金额不超过2.42 亿元;朴盈国视认购不超过316.47 万股股份,不超过罗顿发展本次非公开发行完成后总股本的0.55%,认购价格为3.40 元/股,认购总金额不超过1076.01 万元。

      点评:2020 年6 月3 日公司实际控制的永徽隆行拟受让罗衡机电持有的罗顿发展5339.85 万股股份,占其本次非公开发行股票前总股本的12.16%。若受让股份成功并过户完成,永徽隆行将成为罗顿发展的第一大股东,公司将通过永徽隆行拥有罗顿发展的实际控制权。认购完成后,公司将合计持有罗顿发展不超过1.25 亿股股份,不超过罗顿发展本次非公开发行股票后总股本的21.84%。

      罗顿发展位处海南,政策红利助推电竞发展。目前海南正在加快建设国际电竞港,并发布6 条产业扶持政策,资金支持方面,设立10 亿元电竞产业专项基金,提供赛事及俱乐部落地补贴;人才方面,对电竞优秀人才提供落户、购房等政策;此外,在税收、出入境、赛事举办与赛事传播等方面也提供了相应的支持。加之海南自贸区的设立,开放的政策环境为电竞行业发展带来较大利好。

      公司电竞资产以上海浩方、战旗直播为核心,拥有强大的电竞赛事举办能力,组办了全国电子竞技大赛(NEST)、全国电子竞技巡回赛(CET)等高水平赛事,后续将整合相关产业资源,将自身电竞业务与罗顿发展相结合,完善电竞生态圈,助推罗顿发展成为国内领先的数字体育产业平台。

      投资建议:预计公司2020-2022 年归母净利润为6.04/7.27/8.38 亿元,同比增长18.82%/20.37%/15.25%,EPS 为0.46/0.56/0.64 元,对应PE分别为20 倍、17 倍、15 倍,维持买入评级。

      风险提示:发行方案未获批、永徽隆行受让股份失败、罗顿发展退市。