有色(铜铝)早评

类别:金融工程 机构:国信期货有限责任公司 研究员:顾冯达 日期:2020-06-04

铜铝:伦铜逆转收低,夜盘有色多数回落

    周三晚间,外盘有色金属冲高回落,伦铜期货摸高5552美元/吨后逆转收低,收盘报5508.5美元/吨,下跌0.18%,伦铝期货则继续反弹,收盘报1565.5美元/吨,上涨0.42%,国内有色金属期货夜盘除铝以外集体收低,沪铜期货2007合约报44830元/吨,下跌0.16%,沪铝期货2007合约报13150元/吨,上涨0.38%。近期全球金融市场出现结构性分化,由于疫情整体增长新增爆发区域从欧美发达国家逐步转向南美中东南亚等欠发达地区,这种变化使得疫情对全球经济增长特别是服务消费行业的负面影响显著减弱,金融市场在流动性宽松背景下随欧美复苏逻辑下反弹,暂时忽视欠发达地区疫情爆发对全球经济增长的整体影响,未来仍需要警惕病毒南北半球共振及欧美季节性传播威胁。对于有色产业而言,疫情热点转移刺激供应扰动题材炒作升温,此前领涨商品市场的铁矿及铜锌白银等金属资源有相当高比例以来自南美地区供应,但供应题材扰动难以完全修复年内有色供需平衡。随着全球大国博弈加剧带动全球政治经济风险加大,叠加6月有色行业将出现供需季节性转淡,预计宏观及基本面利空因素将不断积累,有色金属板块整体料高位震荡,进一步上攻的空间较为有限,建议产业客户利用虚拟库存和对冲交易灵活调整敞口风险,有色金属客户以短线操作为主,套利单可以考虑跨期正套为主。