贵金属产业链日报：小非农数据远好于预期 金银承压

　　黄金：货币持续宽松，黄金支撑较强

    　　1.核心逻辑：美联储动用无限量量化宽松预防疫情冲击下的美元流动性问题与通缩危机，利率低迷，通胀预期加强，长期利多因素不改。中短期注意把握金价上涨节奏。

    　　2.操作建议：385 附近多沪金12 合约

    　　3.风险因素：美国经济复苏超预期，美国疫情传播受控4.背景分析：

    　　周三，SHFE 黄金主力合约开于397.02 元/克，收盘报393.04 元/克，较前一交易日跌幅0.99%，夜盘最新收报393.32 元/克。COMEX 黄金主力合约收报1703.1 美元/盎司，较前一交易日跌幅1.79%。

    　　美国新冠肺炎新增确诊病例18462 例，美国贸易代表办公室宣布，美方开始对多个贸易伙伴的数字服务税发起“301 调查”，此次调查针对以下已执行或正在考虑的数字服务税：欧盟、英国、奥地利、捷克、意大利、西班牙、土耳其、巴西、印度和印度尼西亚。

    　　美国交通部发布命令，宣布将从本月16 日起暂停所有中国航空公司执飞的中美定期客运航班，涉及中国国际航空、首都航空、东方航空、南方航空、海南航空、厦门航空等多家航空公司。

    　　海外经济数据方面，美国5 月ADP 就业人数录得-276 万人，预期-900万人，前值-1955.7 万人。美国5 月ISM 非制造业PMI 录得45.4，预期44，前值41.8。

    　　据CME“美联储观察”：美联储6 月维持利率在0%-0.25%区间的概率为95.0%，加息25 个基点至0.25%-0.50%区间的概率为5.0%；7 月维持利率在0%-0.25%区间的概率为95.0%，加息25 个基点的概率为5.0%。

    　　白银：金银比高企，白银或存补涨机遇

    　　1.核心逻辑：贵金属长期利多因素逐渐显现，黄金牛市确认有助于拉动白银金融属性表现，存在补涨机遇。

    　　2.操作建议：短线在4150 元/千克附近多沪银12 合约3.风险因素：美国经济复苏超预期，美国疫情传播受控

    4.背景分析：

    　　 周三，SHFE 白银主力合约开于4479 元/千克，收盘报4388 元/千克，较前一交易日跌幅2.08%，夜盘最新收报4395 元/千克。COMEX 白银主力合约收报17.96 美元/盎司，较前一交易日跌幅2.34%。

    　　 SHFE 金银比收得89.6，前一交易日88.6；COMEX 金银比收得94.8，前一交易日94.3。