棉花日报

类别:金融工程 机构:中原期货股份有限公司 研究员:王伟 日期:2020-06-03

宏观要闻

    6 月1 日全天,全球新增新冠肺炎确诊病例9.92 万例。截至北京时间6月2 日12 时30 分左右,全球累计确诊病例达626.62 万例。

    供需现状

    2020 年4 月底,中国棉花协会棉农分会对全国12 个省和新疆自治区共2769 个定点农户进行了植棉面积及棉花播种进度的调查,调查结果显示:2020年度全国植棉面积为4615.6 万亩,同比下降4.15%。其中:新疆地区植棉面积3665.5 万亩,同比下降0.59%,占全国总面积的79.4%;内地植棉面积继续下降,黄河流域植棉面积496.9 万亩,同比下降16.04%;长江流域植棉面积416.7 万亩,同比下降15.65%。

    逻辑分析

    全球疫情仍在发展,拐点待确定。基本面上,近期美国主产棉区德克萨斯州北部偏干旱,此状况预计维持到6 月中旬,受天气影响,美棉上涨。后续关注天气进展。

    2 日,郑棉冲高小幅回落。9 月合约收于11740 元/吨,较昨日涨45。 4月协会调研棉花植棉面积同比下降4%,新疆棉花目前生长良好。目前抑制棉价的主要因素仍为下游内外需疲软,内需在五一后有所好转,但同往年同期差距仍大,外需继续疲弱。整体,棉纱和全棉坯布厂开机率仍低,原料库存低位,棉纱、坯布产品库存高位。

    策略建议

    受美棉上涨,国内郑棉联动走强,但需求未根本好转给棉价反弹空间施压。

    谨慎看多。 关注美棉产区天气。