宏观金融日报

　　股指期货

    　　一、行情回顾

    　　周二A 股全天窄幅整理，伴随着量能放大。上证指数收盘涨0.2%报2921.4 点，收复年线；深证成指涨0.09%报11112.5 点；创业板指跌0.6%报2145.29 点；两市成交额约7721 亿元，续创逾2 个月新高；北向资金净买入近20 亿元。上证50收于2809.66 点，沪深300 收于3954.93 点，中证500 收于5361.17 点。

    　　二、行情分析

    　　今日早评中我们说：“中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》

    　　指出，放宽离岛免税购物额度至每年每人10 万元，扩大免税商品种类，利好海南板块，进一步刺激消费。A 股近期波动较大，但北上资金依旧维持净流入，上周五个交易日北上资金均为净流入，净流入规模约152 亿。在国内政策加快落地、北向资金持续流入等因素带动下，市场有望继续震荡上行。”实际走势来看股指如期上行，消费和医药板块出现回调，资金明显流出，市场风格切换。市场在大涨后，板块出现分化，股指将进入震荡。

    　　国债期货

    　　一、行情回顾

    　　今日5 年期国债期货主力合约TF2009 报收于102.420，跌幅0.61%，最高102.405，最低101.725，成交量4.85 万手，持仓量45832 手，日增仓3424 手；10 年期国债期货主力合约T2009 报收于100.300，跌幅0.47%，最高100.700，最低100.295，成交8.33 万手，持仓量75978 手，日增仓1866 手；2 年期国债期货主力合约TS2009 报收于101.220，跌幅0.32%，最高101.525，最低101.195，成交量1.57万手，持仓量12853 手，日增仓1471 手。

    　　央行继续暂停逆回购操作，今日净回笼100 亿元。昨日期债市场收盘后，关于中美贸易的消息令市场避险情绪上升，推动现券收益率下行。然而昨日晚间120 号文出炉，随后公布了《关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》和《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》。此外，央行再创设两个直达实体经济的货币政策工具，一个是普惠小微企业贷款延期支持工具，另一个是普惠小微企业信用贷款支持计划。市场解读为宽信用，今日期债低开低走大幅收跌。

    　　二、重要经济资讯

    　　1. Shibor 短端品种全线下行。隔夜品种下行16.1bp 报1.4680%，7 天期下行28.6bp 报1.6730%，14 天期下行28.4bp 报1.44%，1 个月期下行0.2bp 报1.4220%，3 个月及更长期限品种全线小幅上行。

    　　2. 国开行1 年、3 年、10 年期固息增发债中标收益率分别为1.8513%、2.3939%、3.0215%，投标倍数分别为2.59、2.57、3.09，三期债中标收益率均高于中债估值。