金融期权日报

类别:金融工程 机构:中银国际期货有限责任公司 研究员:严彬 日期:2020-06-03

摘要

    沪深300 今日微涨0.31%,日内振幅1.29%。全期限隐含波动率随行情上涨而集体下行,波动率偏度指标有所回升,期权市场风险情绪有所回归。

    波动率处于波动率锥的25%-50%分位数之间,短期仍维持下跌趋势,因此暂时不建议做多波动率。策略还是以卖出波动率为主,建议卖出蝶式价差。

    激进的投资者可以卖出平值跨式组合,在收取时间价值的同时,等待隐含波动率水平进一步下降。波动率结构策略方面,随着行情上涨,偏度指标也在上升。投资者可以买入虚值看涨期权,卖出虚值看跌期权,等待偏度指标回归。看多的投资者建议采用牛市看涨价差做多,买入平值期权,卖出虚值期权。