电源设备行业点评：消纳责任权重确定 保障可再生能源持续发展

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    　　近日，国家发展改革委、国家能源局联合印发了《关于各省级行政区域2020 年可再生能源电力消纳责任权重的通知》，明确了各省区2020 年的总量消纳责任权重、非水电消纳责任权重，并细分为最低与激励性消纳责任权重两类。

    　　可再生能源消纳量持续增长，继续向中东部、南方地区转移2019 年，包含水电在内的全部可再生能源电力实际消纳量为19938 亿千瓦时，占全社会用电量比重为27.5%，同比提高1 个百分点；全国非水电可再生能源电力消纳量为7388 亿千瓦时，占全社会用电量比重为10.2%，同比提高1 个百分点。分地区来看，2019 年可再生能源发展布局继续向中东部、南部地区转移，全国可再生能源发电结构持续得到优化。

    　　电力消纳保障机制开始实施，有力促进资源优化配置2019 年5 月，《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》下发，提出建立健全可再生能源电力消纳保障机制，自2020 年起全面进行监测评价和正式考核，有效调动了地方消纳积极性，有利于进一步促进跨省跨区大范围内资源的优化配置。对比去年非水实际完成情况，今年全国15 个省（区、市）的最低消纳责任权重有所增长，9 个省（区、市）最低消纳责任权重超15%，东中部省份最低非水电消纳责任权重同比增幅超过“三北”地区，有利于促进新能源跨省跨区消纳。 5 个国家清洁能源示范省（区）的最低非水电消纳责任权重适当提高，以更好地发挥引领示范作用。

    　　非水消费持续增长，利好风电光伏行业发展

    　　2020 年消纳责任权重遵循了确保非化石能源占比目标、消纳责任权重逐年提升、松紧适度留有余地三大原则。结合今年疫情与社会经济实际，政策设定做到了平衡协调，既坚持继续推进新能源跨省跨区消纳，又充分发挥清洁能源示范省份的引领作用。按此消纳责任权重测算评估，预计2020 年可再生能源电力消费占比将达到28.2%、非水电消费占比将达到10.8%，分别比2019 年增长0.3和0.7 个百分点，能够支撑2020 年非化石能源消费占比目标的完成。该政策颁布有利于确保可再生能源电力消纳保障机制平稳有序实施，非水电可再生能源消纳空间在全国范围内有望实现更佳配置，为可再生能源行业需求端的结构性增长提供了必要条件，利好光伏、风电等行业。推荐光伏产业链公司：信义光能、隆基股份、通威股份、东方日升、阳光电源、福斯特。风电产业链公司：

    　　金风科技、运达股份、天顺风能、东方电缆、日月股份。

    　　风险提示：疫情控制不及预期；政策推进力度低于预期；行业发展不及预期