电子行业2020中期策略报告：5G创新持续 半导体国产空间大

投资建议

    消费电子：创新+龙头+产品组合，推荐立讯精密、大族激光、欣旺达、联创电子、信维通信、领益智造

    5G PCB：跟随5G创新，看好深南电路、沪电股份、胜宏科技、生益科技

    半导体：是创新的基础，看好具有消费电子属性的IC设计公司，推荐韦尔股份、兆易创新、卓胜微、澜起科技，建议关注半导体设备、材料、设计、封测环节具备国产化替代的优质公司，推荐材料公司深南电路，封测商深科技、通富微电。建议关注：

    1）半导体设备：中微公司、北方华创、至纯科技、华峰测控、精测电子、晶盛机电等

    2）半导体材料：华特气体、江丰电子、鼎龙股份、沪硅产业、上海新阳、安集科技等

    3）设计：北京君正、卓胜微、圣邦股份等

    4）封测：长电科技、华天科技、晶方科技、太极实业

    5）IDM：三安光电

    风险提示

    中美贸易摩擦持续加剧：若中美贸易摩擦持续加剧，关税的增加及美国对硬件和软件等技术出口的限制将导致大陆产业链及相关公司持续受到冲击，进而影响公司业绩

    新冠疫情恶化：若疫情继续恶化，下游需求和上游供给将可能持续受影响，进而对公司的运营和业绩造成影响

    中国大陆技术发展不及预期：若大陆5G产业链公司和半导体产业链公司技术研发进度和认证进度不及预期，将可能直接影响相关公司的盈利能力和业绩