股指期货早报

　　股指：

    　　【品种观点】

    　　短期观点：财新中国制造业PMI 50.7，较4 月提高1.3 个百分点，为2 月以来最高，重回扩张区间，显示经济向好；海南自贸区获批、中美博弈暂缓、A 股昨天盘面强势成交放大，预计这些将带动市场继续向好，股指期货反弹趋势将延续。

    　　【操作建议】

    　　短线偏强思路操作，参与反弹。长线上，当前到了价值投资的区域，利率低位，加上股指期货有较大幅度贴水，操作上保持逢低做多的思路，等待做多机会。

    　　【利多因素】

    　　财新PMI 较前值回升1.4 百分点，显示经济向好；海南自贸区获批、中美博弈暂缓、隔夜资金成本下行46BP。

    　　【利空因素】

    　　宏观政策总体上仍宽松，但边际上会有所收紧。

    　　【风险因素】

    　　中美矛盾加深、国内政策不及预期、经济刺激效果不如人意。