贵金属产业链日报:美国4月核心PCE指数增长不及预期

类别:金融工程 机构:东海期货有限责任公司 研究员:贾利军 日期:2020-06-01

  黄金:实际利率易下难上,中长期金价上涨有动力1.核心逻辑:美联储动用无限量量化宽松预防疫情冲击下的美元流动性问题与通缩危机,中长期通胀预期加强,长期利多因素不改。中短期注意把握金价上涨节奏。

      2.操作建议:逢低多沪金12 合约

      3.风险因素:美国经济复苏超预期,美国金融体系再显风险4.背景分析:

      周五,SHFE 黄金主力合约开于394.50 元/克,收盘报394.42 元/克,较前一交易日涨幅0.06%,夜盘最新收报397.32 元/克。COMEX 黄金主力合约收报1743.0 美元/盎司,较前一交易日涨幅0.67%。近期美国多州因种族问题发生暴乱事件,同时美国对外宣布退出世卫组织,特朗普近期操作有意针对中国,关注市场情绪的反应。

      周五至周日,美国新冠肺炎新增确诊病例分别为25069、23367、20068例,海外经济数据方面,美国4 月核心PCE 物价指数同比增1%,预期增1.1%;环比增-0.4%,预期增-0.3%。美国4 月个人支出环比增-13.6%,预期增-12.6%。美国5 月芝加哥PMI 录得32.3,预期40。

      美联储主席鲍威尔发表演讲,他他认为美联储资产负债表的规模并无任何不妥。在美联储资产负债表快速膨胀的情况下,他不认为有通胀风险。

      美联储没有就是否会增加或减少资产负债表的增长速度提供前瞻性指导,但鲍威尔表示,央行的持有量不可能无穷无尽。

      白银:金银比高企,白银或存补涨机遇

      1.核心逻辑:贵金属长期利多因素逐渐显现,黄金牛市确认有助于拉动白银金融属性表现,存在补涨机遇。

      2.操作建议:短线在4150 元/千克一线多沪银12 合约3.风险因素:美国经济复苏超预期,美国金融体系再显风险4.背景分析:

      周五,SHFE 白银主力合约开于4281 元/千克,收盘报4306 元/千克,较前一交易日涨幅0.35%,夜盘最新收报4429 元/千克。COMEX 白银主力合约收报18.49 美元/盎司,较前一交易日涨幅3.30%。

      SHFE 金银比收得91.6,前一交易日91.9;COMEX 金银比收得94.3,前一交易日95.9。