锌日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:杨莉娜/黄岩 日期:2020-05-29

  内容摘要:

      长周期看,锌处于扩产周期,虽然疫情导致部分矿山停产减产,但整体的供过于求趋势无法改变。锌价在2050 美元/吨以上有95%矿山盈利,在1900 美元/吨以上有80-85%矿山盈利,在1700 美元/吨有60-65%矿山盈利。因而随着锌价的上涨,矿山的抛压盘在逐步增强,长周期上锌价仍有下跌空间。

      (震荡),锌:技术看,沪锌M 顶形态确定,伦锌目前可能处于下行通道之中,市场情绪不明朗。目前来看市场整体从前期的持续乐观中转向,更大可能处于宽幅震荡周期。伦锌上方阶段性压力位1950 美元/吨,沪锌上方第一目标位16300 元/吨,第二目标位16650 元/吨,图形建议逢高做空为主。

      操作上,最近市场情绪整体转弱,风险偏好有所下降,逻辑上中美商贸关系的不确定性以及市场前期对流动性的过度乐观,当下汇率反复,带来内盘逻辑的反复性,我们对于短线的市场保持偏悲观的思路,预计沪锌下方第一目标位在15800 元/吨。操作上建议反弹沽空,

      风险点:中美贸易摩擦潜在的负面影响