镍及不锈钢日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:杨莉娜 日期:2020-05-29

  操作建议:

      LME 镍价12000 美元支撑待观。而国内主力ni2008 注意100000 元附近支撑。不锈钢期货震荡脱离低位,ss2008 暂守13000 元反复震荡。

      如果从更长时间维度来思考,对比2003 年公共卫生事件的有色金属表现,大宗商品短期受情绪冲击影响较大,镍作为有色中波动性最大的品种,对于这种系统性冲击的反映也最为剧烈,下跌幅度最大,但短期影响为主,情绪宣泄过后,反弹开始镍也是反弹急先锋。在当时来说,在镍上的反映,情绪影响大于实质影响。由于非典后国内经济迅速恢复,实际需求并未受到太多影响,因此整体对镍影响有限。

      当前的情况虽然类似但逐渐有所不同,反映短期的情绪冲击,此后市场可能会在反复的波动中,继续评估对于需求预期的影响变化。目前来看,国内情况缓解。但由于外盘情形处于发展期,避险情绪时有升温,行情易出现暴涨暴跌情况,需注意持仓比例不宜高,以做好风险控制为主。当前情况趋于复杂,金融流动性风险+疫情冲击+地缘政治原油因素叠加,各国急以货币加财政政策对冲,但注意对于大宗来说,需求减少还是客观存在的,因此即便流动性问题缓解,但V 型反弹难现。市场已经从情绪波动冲击转向对于经济现实和恢复预期的交易。近期关注各类经济数据和国外疫情发展态势是否符合市场预期,原油走势波动,以及其它金融市场波动仍需注意。