有色金属6月报：冲击还未过去 六月或有回调

　　市场展望与投资策略：

    　　海外疫情防控措施有所放松，但考虑到防疫仍是重点工作，预期海外经济还将面临较大压力，全球经济增长陷入困境。国内部分经济数据略有好转，但经济的全面恢复仍面临较大困境，两会的报告或表明国内财政及货币政策将是有选择的，或更多的支撑经济结构的调整、升级，对传统需求的大举刺激不易过度乐观，总需求或将保持较为疲软的状况。供应端目前仍较为宽松，下游主要行业缺乏足够的拉动效应，预计铜价走势或不太乐观。

    　　投资策略：建议投资者谨慎做空，加强风险控制；期权策略：建议以控制风险为第一要务。操作上建议同时买入看涨和看跌期权，考虑到目前波动率已然偏高，在做多波动率同时可以卖出执行价相对更低的看跌期权和执行价相对更高的看涨期权。