棉花棉纱日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:彭博 日期:2020-05-28

  行情主要观点

      2020 年5 月27 日,棉花主力合约收盘价为11605 元/吨,跌0.17%;棉纱主力收于19340 ,跌0.23%。

      除了继续承受着国际疫情状态下棉花消费的持续疲软之外,中美贸易关系紧张度升级是本周以来重创市场的主要原因,它甚至冲抵了两会带给市场的积极信号。郑棉市场自上周五冲高回落之后,本周来继续呈现弱势区间震荡格局。此外,全球大类资产有进一步下行的苗头,若美股及原油再次探底,棉花恐受到冲击,棉花中期走势依然看跌,2009 合约可在11500 上方沽空。

      期权方面,棉花指数加权隐含波动率维持高位,为27%左右,与短期历史波动率基本持平。波动率回归正常区间,但仍略偏高,短期可以卖出宽跨式期权合约,或者逢高卖出认购期权。