品种策略日报-尿素玉米

类别:金融工程 机构:申银万国期货有限公司 研究员:周一敏 日期:2020-05-28

  尿素:尿素期货小幅上涨。国内尿素市场稳定为主,周中主流区域部分厂家收单转好,日产量继续小幅下降,加之月底及月初检修企业的增加,市场信心得到了提振,新单跟进增加。需求方面无明显变化,局部农业用肥仍需等待一段时间,贸易商少量采购,下游工业复合肥开工继续下降,板材厂需求也暂无改观。期货方面,总体需求同比的大幅减少和开工增加使得未来价格存在下跌的可能性,可考虑在出现短期大幅上涨时做空。

      玉米:玉米期货小幅上涨。临储拍卖周四开始,拍卖底价与去年相同,到港成本在1950左右,低于当前现货价格。在前期玉米价格大涨的情况下,贸易商售粮意愿增加,同时,饲料企业由于近期猪、禽类价格下跌,采购积极性不佳,导致现货价格下调。全国400个定点监测县数据,3月份全国能繁母猪存栏环比增长2.8%,全国16万家年出栏500头以上规模猪场,新生仔猪同比增长7.3%。短期来看,临储拍卖消息释放后09合约调整可能告一段落,震荡为主。长期来看,认为玉米价格处于上涨趋势,可考虑布局09、01合约的长期多单。玉米期权方面,可考虑卖出9月合约的虚值看跌期权,或在持有09合约多单的同时卖出虚值看涨期权。