午间评述

类别:金融工程 机构:上海中期期货股份有限公司 研究员: 日期:2020-05-27

  股指

      今日早盘三组期指微幅高开后震荡下行,IC加权指数表现相对弱势,建议暂时观望。

      宏观金融研发团队

      贵金属

      早盘沪金2006合约震荡整理,当前中美贸易局势的不确定性支撑市场避险情绪,建议逢低布局多单,期权方面,建议暂时观望。

      金属研发团队

      铜(CU)

      早盘沪铜2007合约震荡整理,上海电解铜现货对当月合约下调10元至升170-升210元/吨。操作上,建议多单减仓。期权方面,建议买入远月虚值看跌期权。

      螺纹(RB) 早盘期价探底回升,整体表现偏强运行,关注3500一线附近争夺,暂时观望为宜。

      热卷(HC) 早盘期价震荡走强,整体表现维持偏多表现,关注3400一线附近支撑力度,偏多思路。

      铝(AL) 沪铝早盘高位震荡,当前电解铝企业利润丰厚且近期累计库存阶段。操作上,建议沪铝6-7正套持有。

      锌(ZN) 沪锌早盘低位震荡,持仓量下降,成交量一般,近期锌去库速度进度良好。

      操作上,建议买内抛外

      铅(PB) 沪锌早盘小幅上涨,整体工业金属偏强运行,操作上,暂时观望。

      镍(NI) 早盘沪镍2007合约冲高回落,持仓量增加1.8万手,金川公司电解镍成交价下调300元至101600-101700元/吨。操作上,建议逢反弹抛空。

      锰硅(SM) 早盘SM2009合约期价跳空低开后偏强震荡,成本支撑下后市锰硅价格继续下探的空间或将较为有限,操作上建议暂且观望。

      硅铁(SF)

      早盘SF2009合约期价跳空低开后偏弱震荡,由于目前市场上的现货资源较为紧张,短期硅铁的价格或将继续以坚挺运行为主,操作上建议轻仓持有多单。

      不锈钢(SS) 早盘不锈钢弱势震荡,持仓量减少,成交量一般,操作上建议短线暂且观望。

      铁矿石(I) 早盘期价探底回升,重回700一线上方,短期表现或波动较大,下方支撑依然较为明显,观望为宜。

      天胶及20号胶

      沪胶早盘期价震荡上行。供应压力加大叠加轮胎出口市场冰封,建议轻仓持空。期权方面,建议卖出看涨期权。20号胶早盘期价走强,建议轻仓持空。

      能源化工研发团队

      PVC(V) 早盘2009合约震荡回升,重回6000一线,同时下游复工较慢,需求仍然较弱,短期观望为宜。

      原油(SC) 早盘SC2007合约小幅回升,OPEC+减产协议开始执行,同时需求有重启迹象,前多可继续持有。

      燃油(FU) 燃油早盘期价震荡上行。基本面偏空,且目前仓单压力较大。操作上,建议偏空思路看待。

      乙二醇(EG)

      MEG期货主力合约早盘偏强震荡运行,持仓小幅增加,成交良好。海外疫情扩散继续拖累国内需求,港口库存高企,但短期生产装置开工率下滑明显,操作上建议区间思路看待。

      纸浆(SP) 纸浆早盘期价震荡运行,库存压力难改,但国外浆厂屡有停工。操作上,区间震荡思路对待。

      沥青(BU) 早盘2012合约延续上行,目前原油展开反弹提振成本端,考虑需求端逐步恢复,可多单继续持有。

      塑料(L)

      早盘塑料期货主力合约震荡运行。近期石化企业检修较多,石化库存下降较快,加上进口货到港推迟,塑料供需压力不大,塑料期货将继续震荡。操作建议方面,建议日内交易为主。

      聚丙烯(PP) 早盘期价在8500元/吨一线整理为主,成交量和持仓量小幅下降,现货市场报价持稳,建议短线多单谨慎持有,套利09-01正套谨慎持有。

      PTA(TA) 早盘TA2009震荡运行,短期伴随需求复苏有望超跌反弹,前期多单可以继续持有,但考虑到中期供应仍然过剩,投资者仍需谨慎。

      苯乙烯(EB) 早盘主力合约EB2005期价偏强震荡,收于5746元/吨,减仓量1714手,盘面活跃度较低,操作上建议轻仓试多。

      焦煤(JM) 早盘焦煤期货JM2009合约震荡上行,涨幅明显,成交一般,持仓量略减,重点关注焦炭行情走势,操作上建议偏多看待。

      焦炭(J) 早盘焦炭期货J2009合约低位反弹,成交活跃,持仓量大减,重点关注山东焦化限产情况,操作上建议多单谨慎持有。

      动力煤(TC) 早盘动力煤期货ZC009合约震荡偏强运行,成交偏差,持仓量明显减少,重点关注电厂日耗水平,操作上建议逢低短多。

      甲醇(ME) 早盘MA主力合约低位反弹,成交良好,持仓有所下降。目前甲醇港口库存压力高企,下游需求恢复缓慢,操作上建议空头思路,短期不易追涨。

      尿素(UR) 早盘UR2009合约期价小幅高开后震荡走强,短期尿素的价格或将继续以低位盘整运行为主,操作上建议以区间操作为宜。

      玻璃(FG)

      玻璃期货主力合约早盘震荡运行,整体成交良好,持仓有所下降。目前基本面在局部供应缩减影响下有所好转,部分现货企业提涨价格刺激去库,投资者可多单谨慎持有,关注下游企业订单增量。

      白糖(SR)

      早盘郑糖主力围绕5000元/吨一线运行,白糖三年保障性关税到期并无主动延续迹象,目前默认恢复至50%关税水平,市场预期兑现,操作上建议暂且观望。期权方面,目前白糖隐含波动率持稳,建议买入跨式期权。

      农产品研发团队

      玉米及玉米淀粉

      早盘玉米价格窄幅震荡,南北方价格相对稳定,关注玉米拍卖溢价及成交情况。

      大豆(A)

      国产大豆上涨,产区余粮不多,短期对价格有一定支撑。美豆播种进度较快,巴西大豆装船创新高,预计5-6月国内大豆到港充足,限制进口大豆上涨空间。

      豆粕(M) 豆粕延续区间震荡偏强,早盘突破2800元/吨压力,中线维持偏多思路,操作上建议多单谨慎持有。

      豆油(Y) 豆油跟随棕榈油反弹,关注5500元/吨争夺,累库格局抑制豆油反弹空间,操作上区间思路。

      棕榈油(P) 棕榈油交易重心上移,上方关注4700-4800元/吨压力,操作上持有P2009-P2101正套。

      菜籽类菜粕关注2300元/吨争夺,菜油6900元/吨阻力偏强,操作上建议暂且观望。

      鸡蛋(JD) 今日早盘鸡蛋主力合约继续低位运行。今日现货价格维稳,鸡蛋供应正常,销区需求依旧欠佳,近期鸡蛋仍以去库存为主。建议逢高抛空。

      粳米(RR) 早盘粳米主力合约维持震荡,粳米走货逐渐顺畅,随着天气变暖,农户卖粮积极性增加,短期或维持震荡行情,建议观望。

      苹果(AP) 早盘苹果价格震荡。天气炒作告一段落,但新作苹果处于生长关键期,市场仍有天气炒作的可能,关注后期套袋情况。

      红枣(CJ) 早盘红枣价格偏弱整理。目前红枣成交依然清淡,预计红枣短期偏弱震荡为主。

      棉花及棉纱

      早盘郑棉主力震荡,近期新疆产区恶劣天气频发对于棉花种植影响较大,建议投资者暂且观望,棉纱价格早盘同步棉花运行,操作上建议暂且观望,期权方面,当前波动率波动较为剧烈,建议卖出虚值看涨期权。