餐饮旅游行业周报：格力地产收购珠海免税同程艺龙Q1实现盈利

投资要点：

    行业动态&公司新闻

    希腊6 月15 日将首先向中国等19 国游客开放

    澳门：前四个月入境旅客323 万人次，下跌逾76%珠海华侨城凤凰谷生态旅游项目投资150 亿元

    同程艺龙：一季度实现收入10.05 亿元

    格力地产收购珠海免税

    上市公司重要公告

    桂林旅游：发布关于公司暂停运营的业务全部恢复运营的提示性公告

    本周市场表现回顾

    近五个交易日沪深300 指数下跌2.28%，休闲服务板块上涨5.69%，行业跑赢市场7.97 个百分点，位列申万28 个一级行业上游。其中，景点上涨2.32%，旅游综合上涨8.90%，酒店上涨0.15%，餐饮上涨1.49%。

    个股方面，全聚德、中国国旅和凯撒旅业本周领涨， ST 云网、科锐国际和金陵饭店本周领跌。

    投资策略

    本周，格力地产发布公告，计划以发行股份并支付现金的方式完成对珠海免税集团的收购，如能顺利完成收购格力地产将成为A 股第二家具备免税业务的公司，公司有望迎来新的发展。目前，我国疫情防控态势持续好转，境内现存确诊人数持续下降，多地景区也陆续恢复开业，但预约制和游客限流措施仍会对行业内公司短期业绩有较大影响。目前，民航局“五个一”政策的仍将继续，对出入境行为仍会有限制，因此出境游行业复苏仍需关注国际疫情的后续发展。从长期来看，旅游业持续向好的趋势没有改变，但考虑疫情对短期业绩的影响，我们维持行业“中性”的投资评级，从长期角度仍然推荐以下几条投资主线：1）逻辑清晰且壁垒较强的免税行业；2）关注估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头；3）对门票收入依赖较低且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上，我们推荐中国国旅（601888）、锦江酒店（600754）以及宋城演艺（300144）。

    风险提示

    突发事件或不可控灾害，宏观经济低迷，行业重大政策变化，疫情发展超出预期。