金属小组晨报纪要观点-重点推荐品种:沪铅、沪锡、沪铜、硅铁

类别:金融工程 机构:瑞达期货股份有限公司 研究员: 日期:2020-05-27

  沪铅

      隔夜沪铅主力2007 合约高开走高,创下3 月11 日以来新高,多头增仓提振。期间市场情绪好转,市场从对中美关系的担忧转至对欧美经济重启复苏的关注,美元指数大幅下挫提振基本金属。基本面上,铅两市库存均延续上升态势,持货商积极出货,报价较昨日增多,同时进口铅到货,下游仅以刚需采购,且多为长单交易,散单市场成交仍无改善。技术上,期价MACD 红柱扩大,上方暂无明显阻力。操作上,建议可背靠14450 元/吨之上逢低多,止损参考14400 元/吨。

      沪锡

      隔夜沪锡2008 震荡续涨。国内锡矿供应偏紧持续,精炼锡产量仍有缩减预期,加之海外疫情导致锡冶炼生产受到影响,沪伦两市库存呈现下降趋势;并且下游电子产业恢复较快,需求逐渐得到改善,对锡价支撑较强。不过中美紧张局势加剧,且全球疫情仍持续蔓延,使得市场避险情绪升温;同时缅甸锡矿生产逐渐恢复,后续对中国的锡矿供应有望增加,对锡价形成部分压力。现货方面,昨日上午下游企业买兴维持较弱状态,少量贸易商有所收货。

      技术上,沪锡主力2008 合约日线KDJ 指标金叉,测试135000 一线阻力,预计短线震荡偏强。

      操作上,建议沪锡2008 合约可在133500 元/吨附近做多,止损位132000 元/吨。

      沪铜

      隔夜沪铜2007 高开回调。中美两国紧张关系出现升级迹象,市场避险情绪增加;且海外疫情仍持续蔓延,给需求复苏带来较大阻力,铜价上行动能减弱。不过中国铜加工费TC持续低位,铜矿供应偏紧,且废铜进口量下降,利废企业开工率承压;而国内经济活动恢复,下游需求持续好转,沪铜库存呈现下降趋势,对铜价形成支撑。现货方面,昨日持货商抬升水意犹未尽,但在盘面同时走高上扬之下,贸易商接受度尚需经历交投间反复的拉锯考验。

      技术上,沪铜主力2007 合约日线KDJ 指标金叉,关注上方44300 位置阻力,预计短线小幅续涨。操作上,建议沪铜2007 合约可在43700 元/吨附近做多,止损位43500 元/吨。

      硅铁

      昨日SF009 合约小幅高开。硅铁市场暂稳。厂家现货资源相对紧张,排单生产为主。临近月末,计划复产厂家集中开始复产,硅铁市场供应将会有所增加。内蒙古、宁夏区域厂家也会相继开始计划复产。6 月钢招开始启动,南方部分钢厂率先启动,价格相较于上月上调。短期硅铁价格偏稳运行。技术上,SF009 合约小幅高开,日MACD指标显示红色动能柱小幅缩窄,关注5 日线支撑。操作上,建议在5900 元/吨附近短多,止损参考5840 元/吨。

      沪锌

      隔夜沪锌主力2007 合约冲高回落,延续盘整态势,多空交投谨慎。期间市场情绪好转,市场从对中美关系的担忧转至对欧美经济重启复苏的关注,美元指数大幅下挫提振基本金属。基本面上,锌两市库存外增内减,LME 锌库存大增,本月长单结束,贸易商之间交投一般,下游仍以刚需为主。技术面,期价MACD 绿柱扩大,关注30 日均线支撑。操作上,建议可于16500-16200 元/吨之间高抛低吸,止损各150 元/吨。

      贵金属

      隔夜沪市贵金属均震荡下滑,其中沪金下破10 日均线,空头增仓打压;而沪银仍于均线组上方,多头减仓打压。期间市场避险情绪有所消化,市场转而关注欧美经济重启复苏及新冠肺炎疫苗的进展,避险资产美元大幅下挫,美股大涨使得金银承压。技术上,沪金MACD红柱转绿柱,关注390 一线支撑;沪银红柱缩短,关注10 日均线支撑。操作上,建议沪金主力可于390-394 元/克之间高抛低吸,止损各2 元/克。沪银主力可于4300-4200 元/千克之间高抛低吸,止损各50 元/千克。

      沪镍

      隔夜沪镍2008 高开低走。4 月国内镍矿进口量环比下降,使得国内镍矿供应偏紧,菲律宾镍矿价持续上调,原料成本支撑较强;加之下游不锈钢厂陆续复产,排产量增加利好需求,沪镍库存持续去化,对镍价形成支撑。不过菲律宾5 月镍矿供应逐渐恢复,国内镍矿库存在2 月以来首次回升,加之印尼镍铁产能扩张,对中国的供应量快速增加,镍价上方压力增大。现货方面,昨日贸易商出货意愿较强,持货商纷纷向下调价,但市场因下游需求较弱而整体成交量有限。技术上,沪镍主力2008 合约走长下影线,主流持仓增空减多,预计短线震荡调整。操作上,建议沪镍2008 合约可在100000-102000 元/吨区间操作,止损各1000元/吨。

      沪铝

      隔夜沪铝2007 震荡回调。由于国内下游需求恢复较快,加工企业原料采购意愿较强,加之电解铝因前期减产以及当前产能恢复较慢,使得国内电解铝库存延续去化趋势,对铝价形成较强支撑。不过海外疫情对需求端影响更大,加之沪伦比值走高,导致进口窗口打开且铝材出口受抑;另外电解铝产能有释放预期,对铝价的压力将逐渐增大。现货方面,昨日某大户正常开展采购计划,持货商出货较为积极,部分中间商预期后续升水收窄,下游按需走货为主。技术上,沪铝主力2007 合约主流持仓增多减空,关注上方13000 位置阻力,预计短线高位震荡。操作上,建议沪铝2007 合约可在12850-13000 元/吨区间操作,止损各70元/吨。

      不锈钢

      隔夜不锈钢2007 震荡偏空。国内镍矿供应偏紧状况持续,镍铁价格受成本支撑,加之近期铬铁价格走升,导致不锈钢成本上移,部分钢厂已经亏损;并且国内不锈钢300 系库存再录降幅,对钢价形成支撑。不过不锈钢市场需求在前期集中释放之后有所减弱,加之外贸出口订单下滑开始显现,对需求前景造成拖累,限制钢价上行空间。现货方面,昨日无锡市场不锈钢现货价格稳中走弱,临近月底,有商家小幅让利出货,但成交一般。技术上,不锈钢主力2007 合约收绿十字星,关注13100 位置支撑,预计短线震荡调整。操作上,建议SS2007合约可在13100-13400 元/吨区间操作,止损各100 元/吨。

      焦炭

      隔夜J2009 合约低开低走。焦炭市场持稳运行,上周焦企第三轮提涨下游暂未回应,焦钢进入新一轮博弈,焦企方面对此轮落地信心较强。焦企维持高位开工,焦炭发运情况良好。钢厂高开工及高利润运行之下原料采购较为积极,提涨或有落地可能。

      综上,焦炭市场处于供需两旺阶段,短期焦炭价格偏稳运行。技术上,J2009 合约低开低走,日MACD 指标显示红色动能柱缩窄,短线有均线支撑。操作建议,在1850 元/吨附近买入,止损参考1820 元/吨。

      焦煤

      隔夜JM2009 合约低开低走。炼焦煤市场弱稳运行。近期山西晋中、临汾等地煤价零星下调,虽下游需求暂未有明显提升,但因焦钢利润表现良好,煤企挺价意愿趋强,部分高库存煤种短期依旧面临较大的销售压力。两会影响之下临汾及太原部分煤矿按要求停产停建,但因厂内前期累积库存偏高,短期对整体供应影响较小。焦炭第三轮提涨范围继续扩大,焦钢进入新一轮博弈。短期炼焦煤市弱趋稳运行。技术上,JM2009 合约低开低走,日MACD指标显示红色动能柱继续缩窄,关注60 日线支撑。操作建议,在1145 元/吨附近短多,止损参考1125 元/吨。

      动力煤

      隔夜ZC009 合约低开低走。动力煤市场稳中向好运行。榆林地区煤市继续偏好,出货尚可;晋蒙地区下游采购积极性较高。北方港口库存延续低位,可售优质资源紧缺,贸易商看涨情绪浓厚,现货价格仍偏强运行,高价成交一般。电厂煤炭库存继续下降,但是日耗量在65 万吨附近徘徊。期价承压运行,短线呈现回调。技术上,ZC009合约低开低走,日MACD 指标显示红色动能柱继续缩窄,短线上行压力较大。操作建议,在525 元/吨附近短空,止损参考531 元/吨。

      锰硅

      昨日SM009 合约减仓下跌。硅锰市场表现弱稳。锰矿市场活跃度一般,成交零散,贸易商报价积极性较低,市场观望氛围较浓。6 月份钢招陆续开展,但厂家零售压力还是较大,高位成交困难,出货不畅,现货还是较为充裕。当前锰矿价格及下游钢招的双重挤压来看,合金厂家的利润也是在逐渐的收缩。在锰矿成本压力下,个别厂家挺价心态浓,低价出货意愿低。短期硅锰价格或稳中偏弱。技术上,SM009 合约减仓下跌,MACD 指标显示绿色动能柱扩大,短线承压运行。操作上,建议在6870 元/吨附近短空,止损参考6950 元/吨。

      铁矿石

      隔夜I2009 合约减仓下行,进口铁矿石现货报价下调,贸易商报盘积极性一般,部分钢厂按需采购,成交量较昨日有所下降。据Mysteel 新口径19 港铁矿石发运量(5/18-5/24),上周澳洲巴西铁矿发运总量2603.4 万吨,环比上期增加407.7 万吨。

      澳洲发运总量1917.1 万吨,环比增加175.5 万吨;巴西发运总量686.3 万吨,环比增加232.2 万吨,澳巴铁矿石发运量回升,将增加现货供应。技术上,I2009 合约1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 高位调整,绿柱放大。操作上建议,以705 为止损偏空交易。

      螺纹钢

      隔夜RB2010 合约震荡偏弱,现货市场报价继续小幅下调,从市场反馈的情况来看,价格的下跌使得下游观望情绪加重,贸易商出货节奏变缓,目前现货供应持续回升,而终端需求释放库存连续下滑,另外铁矿石价格回落钢材成本支撑减弱,期价回调。技术上,RB2010 合约1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 继续走弱,并跌破0 轴;1 小时BOLL 指标显示下轨与中轴开口向下。操作上建议,反弹择机短空,止损参考3520。

      热卷

      隔夜HC2010 合约震荡偏弱,现货市场报价涨跌互现,近期市场需求不温不火,整体成交情况一般。当前热卷周度产量小幅回升,而厂库及社会库存继续回落。由于原材料高位回落炼钢成本减弱拖累热卷期价。技术上,HC2010 合约1 小时MACD 指标显示DIFF 与DEA 向下运行,绿柱相对平稳;1 小时BOLL 指标显示中轴与下轨开口向下。操作上建议,短线维持3420-3350 区间高抛低买,止损20 元/吨。