新三板周报:首批创新层公司名单正式发布 今年创新层公司数或达历史最高水平

类别:策略 机构:广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员:赵巧敏/李嘉文 日期:2020-05-26

政策及要闻

    2020 年5 月22 日,经过主办券商核查、挂牌公司申请、全国股转公司初筛、接受市场异议和挂牌委员会审议等各项程序,全国股转公司确定了2020 年首批调入创新层挂牌公司名单,并正式向市场公布。

    总的来看,今年创新层共调入502 家公司。新调入公司数量是2019 年的26.42 倍,是2018 年的4.05 倍。本批调整后,创新层公司共有1146 家,是创新层现有公司数量的1.74 倍。我们认为本年创新层企业数较过往两年大幅增加主要有两方面原因。一是,新分层管理办法对发行融资的要求由过往的“最近12 个月内”修改为“挂牌以来”完成过定向发行。二是精选层以及新三板深化改革的其他红利制度受到企业认可,且企业必须以创新层企业的身份去申报精选层,因而企业更有进入创新层的积极性。

    二级市场跟踪

    从指数表现看,截至5 月22 日收盘,三板做市收于1118 点,周涨幅-0.81%;三板活跃指数收于2003 点,周涨幅-0.77%;三板制造、三板服务、三板医药、三板消费四大行业指数中,三板制造指数周涨幅最大,达3.89%,收于1436 点。

    从流动性看,本周成交额为20.37 亿元,较上周下降10.62%。其中,竞价板块成交额为10.94 亿元,做市板块成交额为9.43 亿元。本周成交量为5.28 亿股,较上周增加0.02%。

    其中,竞价板块成交量为2.91 亿股,做市板块成交量为2.37 亿股。

    从估值情况看,截至2020 年5 月24 日,做市板块估值中位数为10.27 倍,较上周有所下降;均值为21.16 倍,较上周有所下降。截至2020 年5 月24 日,拟申报精选层企业PE 平均值为21.55 倍,较5 月17 日下降0.05%;中位数为18.92 倍,较5 月17 日下降2.87%。从拟申报精选层且为做市转让的企业的情况看,PE 平均值为22.30 倍,较5 月17 日下降0.93%;中位数为20.14 倍,较5 月17 日上升0.67%。

    一级市场跟踪

    从市场规模情况看,本周,新三板市场规模继续收缩,净减少企业3 家。至2020 年5 月24 日,新三板挂牌企业总数为8599 家。本周共3 家企业挂牌新三板。

    从增发情况看,本周新增增发预案14 份,预计募集资金3.64 亿元。较上周分别下降了12.50%,45.03%。14 份预案中,预计募资金额最大者为中晟光电(831504.OC),预计募集资金1.13 亿元。从增发实施的情况看,本周增发完成20 笔,合计募资金额8.39 亿。,分别较上周减少9.09%,增加126.39%.

    从IPO 情况看,本周有1 家新三板企业上市,有1 家企业过会,1 家新三板企业新申报IPO 。7 家企业进入IPO 辅导期,其中,青岛积成、万通液压、中科仪的目标板块为A 股(黄色高亮),其余4 家企业的目标板块均为精选层。另有3 家企业表达进入精选意愿,3 家企业进入精选层并公开发行的方案均已得到董事会的批准。

    【风险提示】

    政策落地不及预期;公司治理和规范风险;中小微企业经营波动险