化工行业周观点:全球疫情略有缓解 原油价格逐步回暖

类别:行业 机构:万联证券股份有限公司 研究员:陈雯/黄侃 日期:2020-05-25

  上周市场回顾

      上周中信行业指数中,基础化工板块下跌1.88%,同期沪深300 下跌1.89%,基础化工板块同期领先大盘0.01 个百分点。石油石化板块下跌1.64%,同期领先大盘0.25 个百分点。其中,怡达股份(24.55%)、ST 藏格(23.13%)、华特气体(20.17%)、容大感光(18.29%)和硅宝科技(15.61%)位列涨幅前五,跌幅前五分别是:华西股份(-24.06%)、国泰集团(-22,63%)、回天新材(-16.81%)、宏和科技(-15.33%)和ST 河化(-14.53%)。

      行业核心观点:

      农药:江西省植保局为了解和掌握当地农业区农药面源污染状况,于本月20 日建立农药面源污染点监测。依据《农药使用面污染监测工作方案》获取108 样环境样品。

      监测点的普及将进一步规范我国农药使用,环保政策的加强会加快农药行业集中化进程,利好行业相关龙头。

      化纤:欧佩克+在5 月上半月大幅削减了石油出口,这表明在遵守新的减产协议方面有了一个良好的开端。从5月1 日起,石油输出国组织,俄罗斯和其他盟国(称为OPEC +)正在以创纪录的970 万桶/天进行减产。新减产协议执行开局良好,加之出于健康方面的考虑,一些原本出行乘坐公共交通的人会改乘私家车,这使得汽油需求有所恢复。

      新能源:近日,工业和信息化部在官方网站正式发布了第332 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》。《推荐目录》中燃料电池产品共17 户企业66 个型号,达到了单月历史最高水平。自2018 年起登上《推荐目录》的燃料电池汽车已经超过了200 款,但目前大量登上公告目录甚至推荐目录的汽车产品并没有投产,仅仅是停留在样车的阶段。一方面这表明我国在逐步完善燃料电池产品型号,加速燃料电池的规范化管理;另一方面也表明现阶段燃料电池我国仍处于起步阶段,后续未来发展空间广阔。

      投资建议:病虫害形势依旧严峻,国内农药市场有所提升,建议关注相关农药龙头;化纤方面,建议关注国际原油形势;新能源方面建议关注新能源汽车相关企业。

      风险因素:全球疫情持续恶化,原油价格震荡。