品种策略日报-蛋白粕

类别:金融工程 机构:申银万国期货有限公司 研究员:沈庆喜 日期:2020-05-25

豆粕:美豆和美豆粕震荡,连粕震荡。美国农业部5月供需报告陈作库存上调1亿蒲,新作库存预计4亿蒲,报告偏中性。国内开机恢复令基差承压。由于原油价格持续疲弱,影响生物柴油炼化和玉米酒精生产,美国豆粕在压榨企业中提供的利润份额和饲料蛋白中的添加将增多。巴西3-4月大豆出口可能创历史同期新高,对应中国5-7月份大豆进口月均预计950万吨或更高。目前中国库存止降回升,周度压榨量已达到接近180万吨高位,国内供求已由前期偏紧转为略宽松,广东地区豆粕基差已跌至负100以下。短期豆粕可能震荡,中长期买入持有策略可能存在一定机会。