煤炭开采行业周报(第二十一周)

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:邱瀚萱 日期:2020-05-25

本周观点:动力煤、焦炭价格或继续上行

    据Wind,上周六大电厂煤炭日耗68 万吨,同、环比分别+7、+2 万吨,日耗持续上行或因基建投资强、水泥需求好,工业用电需求强,且天气转热,生活用电增加。库存方面,上周73 煤炭港口库存、六大电厂库存环比分别-247、-56 万吨,六大电厂库存已低于去年同期水平。我们认为,需求向好、库存下行,且进口煤压力缓解,后续动力煤价有望继续上行。可关注陕西煤业、中国神华。据Mysteel,山东现实行“以煤定产”,且对焦企进行焦炭产量限制。我们认为,因山东是全国焦炭第三大省,该措施或对焦炭供应影响较大,焦炭价格或继续上行。

    上周回顾

    上周沪深300 跌2.27%,申万采掘指数跌1.09%。

    重点公司及动态

    5 月18 日,中国神华发布生产经营数据。4 月份,公司商品煤产量为2220 万吨,同比下降7.1%;煤炭销售量为3150 万吨,同比增长68.4%。

    风险提示:国内行业政策调整;终端需求低迷;海外经济低迷;“新冠”疫情持续恶化。