轻工行业周报:4月BHI继续上涨 全国建材家居市场预期向好

类别:行业 机构:山西证券股份有限公司 研究员:杨晶晶 日期:2020-05-25

  投资要点

      随着我国疫情防控向好态势进一步巩固,全国建材家居市场经营活动进一步恢复,4 月BHI 继续上涨。根据商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会共同发布的全国建材家居景气指数BHI,2020 年4 月全国建材家居景气指数(BHI)为85.73,环比上涨13.81 点,同比下降15.96 点。全国规模以上建材家居卖场4 月销售额为525.86 亿元,环比上涨60.07%,同比下降37.73%。1-4 月累计销售额为1460.48 亿元,同比下降48.80%。

      市场预期向好,4 月先行指数“经理人信心指数”达到194.64 点,环比上涨13.70 点,同比上涨15.21 点,且其绝对值仍继续上涨,达到70.56(高于50 看好后市、低于50 看弱后市),市场预期向好,一方面得益于防疫形势的向好和各地促消费政策等的推动,另一方面,随着消费者消费信心和消费能力的逐步恢复,各大终端市场4 月开始通过线上直播、数字化营销等方式进行线上引流,以期待“五一”国际劳动节期间建材家居产品市场的“爆发”。

      投资建议:随着我国新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作的持续推进,轻工消费回补行情值得期待,建议关注因疫情需求滞后兑现的家具,受益全面复学复课的文具、以及防疫必需品生活用纸。家具:建议关注尚品宅配、欧派家居、帝欧家居、江山欧派、海鸥住工。文娱用品:建议关注齐心集团、晨光文具。生活用纸:疫情防控促进短期销售,卫生消毒意识提升利好长期,建议关注中顺洁柔。

      市场回顾

      本周,上证指数下跌1.91%,报收2813.77 点,SW 轻工制造指数下跌0.66%,在申万28 个一级行业中排名第7。分子行业来看,涨跌幅由高到低分别为:家具(-0.13%)、珠宝首饰(-0.69%)、文娱用品(-1.65%)、造纸(-1.93%)、包装印刷(-3.50%)、其他轻工制造(-3.88%)。

      行业动态

      精装开发商定制需求下降,木地板、户内门品牌商迎机遇

    4 个月、4458 亿,家居类产品出口市场倔强恢复

    2020 年第七批限制类进口公示 废纸核准总量5.58 万吨风险提示

      宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;新店经营不及预期;市场推广不达预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险等。