白糖日报

类别:金融工程 机构:东吴期货有限公司 研究员: 日期:2020-05-25

简评:国际方面,上周五纽约原糖探底回升,收于10.99美分/磅,较前一日小幅上涨0.55%。市场对巴西在20/21榨季大幅上调制糖比已有充分预期,原糖整体处于估值低位,后期需继续关注巴西产量兑现情况以及出口情况。

    国内方面,目前除了云南产区外国内已全部收榨,随着5月份天气转热,国内将逐步进入消费旺季,而中间商整体库存偏低,有备货需求,我们需持续关注产区现货成交情况。当前已到贸易救济到期时点,配额外进口关税预计将如期下降,国产糖整体竞争力将大大下降。出于白糖消费的季节性考虑,我们认为国内糖价有反弹要求,但在全球糖市基本面没有发生逆转的情况下,国内糖价的反弹高度将大大受限