鸡蛋周报:淘鸡增加 现货压力仍较大

类别:金融工程 机构:中泰期货股份有限公司 研究员:侯广铭 日期:2020-05-25

  摘要:

      一、本周鸡蛋市场行情总结

      供应层面,蛋鸡开产仍较多,小蛋压力凸显,大小蛋价差不断增大,817 种转商持续。而淘鸡方面,养殖户淘汰意愿有所增强,从屠宰企业了解到400 多天淘汰较多,减缓了鸡蛋供应增速;需求层面,开学增加和低蛋价下存冷库、促销较多,短期阶段性略有好转。期货市场呈现6 月弱,7/8/9 强的格局,开产较多,当前低蛋价压制6 月,同时,淘鸡增加以及6 月开产逐步减少的预期导致中秋前合约偏强。

      二、下周行情观点

      短期来看,鸡蛋开产持续,蛋重和蛋率提升,鸡蛋持续增长,而快节奏淘鸡持续时间尚短,活禽市场开放较少,淘鸡短期难以逆转鸡蛋供需天平,况且近期蛋价反弹减缓淘鸡节奏,因此短期蛋价上涨压力较大,底部反复的概率较大。中期来看,鸡蛋开产正从高峰走向逐步减少,而淘鸡量在蛋价底部反复中也在不断累积,随着开产减少,淘鸡积累,加上端午节日需求利好,7 月前鸡蛋将走出低迷,但今年在产产能仍较大,需求受疫情影响或低于正常年份,因此后期现货上涨高度可能不比2017 年。期货06 与现货平水,受现货影响较大, 06合约持仓较重,临近进入交割月,波动或较大,建议观望为主。对于中秋合约,目前与近月价差较大,对于后面蛋价上涨预期已充分反映,上方空间有限,建议多单冲高止盈离场。