东北证券电新行业周报第17期:国网扩大风光电消纳空间 欧洲电动化政策加码

类别:行业 机构:东北证券股份有限公司 研究员:笪佳敏/顾一弘/李金洪 日期:2020-05-25

  报告摘要:

      1、 国网扩大风电光伏消纳空间。国网发布年风电、光伏发电新增消纳能力公告,合计消纳能力万千瓦,其中风电万千瓦、光伏万千瓦。经济下行压力下使用政策对冲,新能源建设力度将增强,除了国网新增消纳空间外,南网区域年光伏、风电新增装机分别为和,考虑南网新增消纳空间与特高压配套新增项目,预计光伏新增消纳以上,风电新增消纳以上。

      2、 欧洲筹划绿色复苏计划,电动化有望加速。彭博社报道,欧盟委员会的文件草案显示,欧盟正考虑通过“绿色复苏计划”,多种形式大力推广电动汽车。其中,减免电动车附加税最为受到关注。目前欧洲主要国家的购置税均为左右,此项政策将极大增强电动车的经济性,有效刺激终端需求。

      推荐主线:1)长期确定性优质龙头,格局清晰,估值提升:【恩捷股份】、【璞泰来】、【新宙邦】、【宁德时代】。2)技术进步驱动:【负极】:有持续价增空间,硅基技术替代。【碳纳米管】导电剂下一代材料。3)磷酸铁锂(有认知偏差):C 端以五菱(宝骏E200、五菱宏光EV 等)为代表的高性价比电动车同样有真实需求存在:【德方纳米】(全球LFP正极材料龙头,深度绑定CATL);【鹏辉能源】(五菱电动化主供,消费电池TWS 爆发)4)推荐行业供需格局优化环节--硅料及玻璃:【通威股份】、【福莱特】以及行业龙头【隆基股份】。5)推荐光伏异质结,产业化超预期,长期趋势明确。推荐【东方日升】,【捷佳伟创】(机械覆盖)。6)电网投资逆周期,电表替换周期+新标准落地在即,看好电表业绩确定性与持续性,推荐【炬华科技】

      风险提示:新能车销量不及预期,充电桩招标不及预期