贵金属产业链日报：金银偏强震荡

　　黄金：美元超发通胀预期加强，中长期金价上涨有动力1.核心逻辑：美联储动用各种非常规货币政策工具预防疫情冲击下的美元流动性问题与通缩危机，中长期通胀预期加强，长期利多因素不改。

    　　中短期注意把握金价上涨节奏。

    　　2.操作建议：逢低多沪金12 合约

    　　3.风险因素：美国经济复苏超预期，美国金融体系再显风险4.背景分析：

    　　周五，SHFE 黄金主力合约开于395.28 元/克，收盘报394.38 元/克，较前一交易日跌幅0.17%，夜盘最新收报394.44 元/克。COMEX 黄金主力合约收报1734.7 美元/盎司，较前一交易日涨幅0.46%。近期COMEX 期金主力价格在1690 至1770 间运行，暂缺更大利好消息刺激，整体震荡偏强，短线适合延续高抛低吸的思路。

    　　周五至周日美国新冠肺炎新增确诊病例24154、21476、17681 例。美国商务部22 日以“国家安全”为由将33 家中国公司和机构列入“实体名单”，这份“实体名单”是美国政府打击与军事采购有关公司的最新举措。

    　　近期国际形势趋于复杂，对市场避险情绪有一定提振作用。

    　　美联储表示，在5 月26-29 日当周，将以每天约50 亿美元的速度购买美国国债，低于上周每天约60 亿美元。美联储委员罗森格伦表示，预计本周将出台主体街借贷计划文件，需要继续的货币和财政政策。据CME“美联储观察”：美联储6 月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%；7月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%。

    　　白银：金银比高企，白银或存补涨机遇

    　　1.核心逻辑：受疫情影响，在较为悲观的工业需求前景下，金银比创历史高位。若贵金属长期利多因素逐渐显现，黄金牛市确认有助于拉动白银金融属性表现，或存在补涨机遇。

    　　2.操作建议：短线前期沪银12 多单考虑获利了结3.风险因素：美国经济复苏超预期，美国金融体系再显风险4.背景分析：

    　　周五，SHFE 白银主力合约开于4226 元/千克，收盘报4150 元/千克，较前一交易日跌幅1.52%，夜盘最新收报4229 元/千克。COMEX 白银主力合约昨日收报17.69 美元/盎司，较前一交易日涨幅1.38%。关注外盘银价中短期能否冲击20 美元/盎司关口。

    　　SHFE 金银比收得95.0，前一交易日93.7；COMEX 金银比收得98.1，前一交易日99.0。