金融期货日报：证监会就《修改证券公司分类监管规定》征求意见
股指期货：
1.核心逻辑：上周沪深300 指数收于3912.82 点，较前值下降-1.28%，日均成交1587 亿，较前值下降321 亿。北向资金累计流入10358 亿元，当周净流入41 亿元。板块方面，涨幅前五的行业分别是电子（2.17%）、家用电器（1.09%）、食品饮料（0.99%）、商业贸易（0.78%）、国防军工（0.76%）；涨幅后五的行业分别是农林牧渔（-3.88%）、休闲服务（-3.31%）、汽车（-2.52%）、钢铁（-2.28%）、建筑材料（-2.08%）。4 月国内经济数据有所转暖，基建、地产边际走强，估值修复有望重启，短期股市有望震荡上行。
2.操作建议：逢低轻仓配置IF。
3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期4.背景分析：上证指数收跌1.89%报2813.77 点；深证成指跌2.22%报10604.97 点；创业板指跌2.52%报2046.6 点；两市成交额不足6000亿元；北向资金净流出33.26 亿元，结束连续5 日净流入；贵州茅台遭净卖出8.21 亿元居首，美的集团逆市获净买入2.42 亿元。本周北向资金累计净流入79.47 亿元，为连续9 周净流入。
重要消息：
1、 央行、发改委等多部门联合发文，进一步帮扶服务业小微企业和个体工商户缓解房屋租金压力。房屋租金减免和延期支付政策主要支持经营困难的服务业小微企业和个体工商户，优先帮扶受疫情影响严重、经营困难餐饮、住宿、影院剧场等行业。
2、 港股单边走弱，恒指收盘大跌5.56%，创2015 年7 月8 日以来最大单日跌幅，周跌3.64%；恒生国企指数跌4.3%，周跌2.56%。全日大市成交放量升至1805.5 亿港元，前一交易日为1242.6 亿港元。中国台湾加权指数收盘跌1.79%，报10811.15 点，周跌0.03%。
3、 创业板注册制改革正紧锣密鼓推进中。证监会就《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》公开征求意见，在基本制度上与科创板总体一致。同时考虑到创业板主要服务成长性创新创业企业，仍允许公开发行2000 万股（份）以下且无股东公开发售股份的IPO 项目直接定价发行。
4、 证券公司分类评价指标迎来“大修”。证监会就《修改证券公司分类监管规定》征求意见，此次修订优化分类评价方式、标准，增设财富管理、机构客户服务及交易两项加分指标，同时明确规定，内控严重失效将直接下调分类级别。
5、 证监会核发酷特智能IPO 批文，未披露筹资金额。新洁能、中岩大地、天正电气、众望布艺首发申请5 月28 日上会。
6、 银保监会：目前银行业保险业抵御风险“弹药”较为充足，鼓励银行保险机构进一步加高加固应对风险的“堤坝”；当前湖北辖内中小银行总体运行稳健，风险可控，将研究支持湖北辖内中小银行经营发展相关政策，维护中小银行经营稳定。
7、 政府工作报告：深入推进新型城镇化，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，促进房地产市场平稳健康发展；加强新型城镇化建设，大力提升县城公共设施和服务能力，以适应农民日益增加的到县城就业安家需求。
国债期货：
1.核心逻辑：政策落地利好债市，现券期货大幅走强。国债期货收涨，10 年期主力合约结束连跌，周五单日上涨0.63%；5 年期主力合约涨0.62%。
银行间现券收益率小幅下行6bp，银行间资金供需大体均衡，隔夜回购加权利率接近持平。
2.操作建议：逢高做空T
3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期4.背景分析：国债期货全线大幅收涨，10 年期和5 年期主力合约均涨超0.6%；银行间现券收益率大幅下行，10 年期国债活跃券收益率下行逾8bp 再度回到2.60%下方。
重要消息：
1、 央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，周五不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。Shibor 涨跌互现，变动不大。隔夜品种下行1bp 报1.0940%，7 天期上行3.9bp 报1.5950%，14 天期下行0.1bp 报1.3130%。
2、 抗疫特别国债发行规模为10000 亿元，发行期限以10 年期为主，与中央国债统筹发行。抗疫特别国债利息由中央财政全额负担，本金由中央财政偿还3000 亿元，地方财政偿还7000 亿元。
3、 广东成功发行专项债券712 亿元，并在全国首发新基建专项债券，选取重点实验室、智能交通设施、智能停车场等33 个“新基建”
项目，创新发行4 只“新基建专项债券”合计86.6 亿元。
4、 可转债“炒作”遭遇监管阻击：深交所从6 月8 日起可对波动幅度较大者实施盘中临停。深交所表示，可转债盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%、30%的将实施盘中临停措施，单次盘中临停持续时间为30 分钟。
5、 财政部91 天、182 天期贴现国债中标收益率分别为1.0653%、1.2284%，投标倍数分别为2.89、2.61。财政部50 年期固息债中标利率3.73%，投标倍数1.8。
6、 美债收益率多数下跌，3 月期美债收益率收平报0.122%，2 年期美债收益率涨0.1 个基点报0.182%，3 年期美债收益率跌1 个基点报0.212%，5 年期美债收益率跌0.3 个基点报0.34%，10 年期美债收益率跌1.1 个基点报0.664%，30 年期美债收益率跌1.5 个基点报1.373%。
