通信行业周报：移动广电共建700MHZ5G网络 美商务部将33家中国机构列入实体清单

　　本周专题

    　　本周中国移动与中国广电签订5G 共享共建合作框架协议。双方将联合确定网络建设计划，按1：1 比例共同投资建设700MHz 5G无线网络，共同所有并有权使用700MHz 5G 无线网络资产。

    　　我们认为，中国广电与中国移动共建共享5G 有望实现双赢，或加速5G 建设节奏；700MHz 预计2021 年底规模商用，不影响今年5G 建设；700MHz 频段具备覆盖好、时延低等特性，商用有利于5G 行业应用发展。我们依然看好今年的5G 新基建，订单确定性高，业绩具备兑现基础，也看好5G 应用，尤其物联网。

    　　投资建议

    　　近日美国商务部宣布将33 家中国公司及机构列入“实体清单”，包括高校、科研院所和科技类企业，通信板块中涉及烽火科技集团与烽火星空。美国不断限制中国科技企业，通信行业预期短期承压。但就通信行业而言，我们认为5G 新基建的建设进度今年基本不受影响，因此产业链相关上市公司的业绩仍有兑现基础，因此市场短期承压后，仍建议给予关注。此外，建议更多关注海缆及光缆、北斗及卫星互联网等领域。

    　　推荐组合

    　　本周关注：海格通信、中天科技、亨通光电、紫光股份、中兴通讯、铭普光磁。

    　　持续关注：5G（中兴通讯、天孚通信、新易盛、华工科技、铭普光磁、中国联通）；云计算（中际旭创、剑桥科技、新易盛、天孚通信、博创科技、紫光股份、星网锐捷、光环新网、奥飞数据、数据港、英维克）；北斗军工信息化（七一二、海格通信、上海瀚讯）；物联网（和而泰、拓邦股份、移为通信、广和通、移远通信）；海缆/光缆（中天科技、亨通光电）。

    　　风险提示：疫情影响超预期；5G/云计算投资不及预期等。