材料行业日报:工业品强需求逐渐向上游资源行业传导

类别:行业 机构:川财证券有限责任公司 研究员:陈雳/许惠敏 日期:2020-05-19

  每日点评

      2020 年5 月19 日,上证综指报收2898 点,涨0.81%;深证成指报收11052 点,跌1.21%;Wind 材料行业一级指数报收3395 点,涨0.78%。其中,钢铁行业涨幅前三的公司为: ST 抚钢、方大特钢、华菱钢铁,跌幅前三的公司为包钢股份、攀钢钒钛、安阳钢铁。

      本周以来,高需求韧性叠加原料端供应端扰动,黑色产业链期货纷纷走出近期高点。对比往年需求季节性下滑,今年5 月份淡季不淡已是大概率事件。上游方面,原料走强从矿价轮动至焦炭和焦煤。另一方面,有色、钢材、PVC 等高需求逐步开始向上游动力煤等行业传导,传统周期行业需求出现共振。我们预计,在强基建支撑下,二三季度需求均将维持高位。

      盈利周期性下滑背景下,建议关注成本竞争优势强、股息率高的个股,例如宝钢股份、南钢股份等,以及品种差异化高,下游需求增量确定的特钢板块,如中信特钢、ST 抚钢等。

      行业要闻

      1、 交通部:2020 年公路水路投资预计1.8 万亿元,为对冲疫情影响,交通运输部在现有项目库的基础上,新增储备了一批项目入库,预计新增投资8000多亿元,如果需要可以适时开工建设。(中国证券报)2、 4 月发电量增速由负转正后,5 月,我国全口径发电量实现较快增长,前15天同比增长5.6%,是今年以来同比增长最快时期,显示了经济正在持续恢复改善。(新华社)

      公司动态

      方大特钢(600507):公司发布关于控股股东非公开发行可交换公司债券有关事项的公告。公司2019 非公开发行可交换公司债券于2019 年4 月29 日完成发行,该次可交换债券发行采用股票担保及信托形式。公司拟将所持有的方大特钢无限售条件流通股42,360,000 股作为补充担保及信托财产并办理相关担保及信托登记,以保障担保及信托财产价值不低于本次可交换债券尚未偿还本息总额的110%。

      风险提示

      钢铁需求表现不及预期,海外疫情影响原材料供给。