午间评述

类别:金融工程 机构:上海中期期货股份有限公司 研究员: 日期:2020-05-19

  品种分析要点

      上海中期研发团

      队

      股指

      早盘三组期指高开后震荡下行,指数间分化不显著,建议多单持有IH2006合约。

      宏观金融研发团队

      贵金属

      早盘沪金2006合约震荡整理,市场风险偏好有所上升,建议多单减仓,期权方面,建议暂时观望。

      金属研发团队

      铜(CU)

      早盘沪铜2006合约偏强震荡,上海电解铜现货对当月合约上调40元至升180-升210元/吨。操作上,建议偏多思路操作。期权方面,建议买入远月虚值看跌期权。

      螺纹(RB) 早盘期价高位小幅回落,顶部压力仍在。早盘钢坯涨10元/吨,市场乐观情绪仍在,建议偏多看待。

      热卷(HC) 早盘期价高位回落后走势偏稳,由于制造业需求表现良好,建议多单谨慎持有。

      铝(AL) 沪铝早盘高位震荡,当前电解铝企业利润丰厚且近期累计库存阶段。操作上,建议沪铝6-7正套持有。

      锌(ZN) 沪锌早盘高位震荡,持仓量下降,成交量一般,近期锌去库速度进度良好。

      操作上,建议买内抛外

      铅(PB) 沪锌早盘小幅上涨,整体工业金属偏强运行,操作上,暂时观望。

      镍(NI) 早盘沪镍2007合约偏强震荡,持仓量增加0.4万手,金川公司电解镍成交价上调2300元至102700-103100元/吨。操作上,建议暂时观望。

      锰硅(SM) 早盘SM2009合约期价探底回升后横幅震荡,成本支撑下后市锰硅的价格或仍将以高位盘整运行为主,操作上建议暂且观望。

      硅铁(SF)

      早盘SF2009合约期价高开低走后回调上行,由于市场的整体库存水平仍处低位,后市硅铁的价格或将继续以坚挺运行为主,操作上建议前期多单可继续持有,新入场资金建议暂且观望。

      不锈钢(SS) 早盘不锈钢高位震荡,持仓量减少,成交量一般,操作上建议短线暂且观望。

      铁矿石(I) 早盘期价震荡整理,走势整体偏强。新一期巴西铁矿石发运量环比减少,建议逢低试多。

      天胶及20号胶

      沪胶早盘期价冲高回落。供应压力加大叠加轮胎出口市场冰封,建议轻仓持空。期权方面,建议卖出看涨期权。20号胶早盘期价冲高回落,建议轻仓持空。

      能源化工研发团队

      PVC(V) 早盘2009合约震荡运行,同时下游复工较慢,需求仍然较弱,短期观望为宜。

      原油(SC) 早盘SC2007合约窄幅上行,OPEC+减产协议开始执行,同时需求有重启迹象,前多继续持有。

      燃油(FU) 燃油早盘期价大幅下行。基本面偏空,且运费出现回落。操作上,建议偏空思路看待。

      乙二醇(EG)

      MEG期货主力合约早盘高开低走,持仓小幅增加,成交良好。海外疫情扩散继续拖累国内需求,港口库存高企,但短期生产装置开工率下滑明显,操作上建议区间思路看待。

      纸浆(SP) 纸浆早盘期价冲高回落,库存压力难改,但国外浆厂屡有停工。操作上,区间震荡思路对待。

      沥青(BU) 早盘2006合约窄幅震荡,前期原油大幅下跌造成成本端塌陷,但考虑需求端逐步恢复,可逐步多单入场。

      塑料(L)

      早盘塑料期货主力合约上涨较为乏力,国际原油反弹对市场交易心态形成提振作用,但LLDPE供应并未出现紧缺,加上后期进口货到港预期存在,LLDPE期货上涨较为乏力,下午塑料期货仍将维持震荡偏强走势。操作建议方面,建议日内交易为主。

      聚丙烯(PP) 早盘期价在8500元/吨一线整理为主,成交量和持仓量小幅下降,现货市场报价持稳,建议短线多单谨慎持有,套利09-01正套谨慎持有。

      PTA(TA) 早盘TA2005震荡运行,短期受成本端拖累,期价有所松动,同时PX集中投产,中期仍偏空思路对待。

      苯乙烯(EB) 早盘主力合约EB2009期价偏弱震荡,收于5691元/吨,增仓量247手,盘面活跃度较低,操作上建议暂且观望。

      焦煤(JM) 早盘焦煤期货JM2009合约震荡偏强运行,成交偏差,持仓量大减,重点关注焦炭行情走势,操作上建议暂且观望。

      焦炭(J) 早盘焦炭期货J2009合约震荡整理,成交较差,持仓量大减,重点关注焦化去产能进展,操作上建议多单谨慎持有。

      动力煤(TC) 早盘动力煤期货ZC009合约高位小幅回落,成交较好,持仓量增幅明显,重点关注下游需求的持续性,操作上建议逢低做多。

      甲醇(ME) 早盘MA主力合约承压弱势运行,成交良好,持仓有所下降。目前甲醇港口库存压力高企,下游需求恢复缓慢,操作上建议偏空看待。

      尿素(UR) 早盘UR2009合约期价高开低走后低位震荡,后市尿素的价格或将继续以低位盘整运行为主,短线建议以区间操作为宜。

      玻璃(FG)

      玻璃期货主力合约早盘呈现反弹走势,整体成交良好,持仓有所增加。目前基本面在局部供应缩减影响下有所好转,部分现货企业提涨价格刺激去库,投资者可短多入场,关注下游企业订单增量。

      白糖(SR)

      早盘郑糖主力跟随原油价格大幅上涨,测试上方5000元/吨压力,近期主产区现货报价下跌,操作上建议暂且观望。期权方面,目前白糖隐含波动率持稳,建议买入跨式期权。

      农产品研发团队

      玉米及玉米淀粉早盘玉米价格震荡走势,北方港口玉米价格平稳,关注拍卖政策。

      大豆(A) 国产大豆下游收购谨慎,成交清淡,价格偏弱走势。4月巴西大豆装船创新高,预计5-6月国内大豆到港充足,限制进口大豆上涨空间。

      豆粕(M) 豆粕延续区间震荡思路,反弹阶段关注2750元/吨压力,短线多单可部分止盈,中线维持偏多思路。

      豆油(Y) 豆油维持低位震荡走势,上方关注5500元/吨压力,豆油累库阶段走势偏弱,操作上建议持有豆棕价差缩小。

      棕榈油(P) 棕榈油4600元/吨阻力偏强,短期区间震荡思路,中期维持偏空观点,操作上建议逢高择机试空。

      菜籽类

      菜粕关注2300元/吨争夺,菜油依托6650元/吨延续区间走势,操作上建议暂且观望。

      鸡蛋(JD) 今日早盘鸡蛋主力合约震荡回调。今日现货价格稳弱,鸡蛋供应正常,销区需求依旧欠佳,近期鸡蛋仍以去库存为主。建议逢高抛空。

      粳米(RR) 早盘粳米主力合约维持偏强运行,粳米走货逐渐顺畅,随着天气变暖,农户卖粮积极性增加,短期或维持震荡行情,建议观望。

      苹果(AP) 早盘苹果价格上涨。新作苹果处于生长关键期,市场仍有天气炒作的可能,关注天气对苹果坐果的实际影响。

      红枣(CJ) 早盘红枣价格偏弱整理。目前红枣成交依然清淡,预计红枣短期偏弱震荡为主。

      棉花及棉纱

      早盘郑棉主力震荡偏强,近期新疆产区恶劣天气频发对于棉花种植影响较大,建议投资者暂且观望,棉纱价格早盘同步棉花运行,操作上建议暂且观望,期权方面,当前波动率波动较为剧烈,建议买入看跌期权。