电气设备与新能源行业双周报2020年第10期(总第170期):国内新能源车销量回暖 欧洲新能源车大幅增长

类别:行业 机构:长城国瑞证券有限公司 研究员:刘宾 日期:2020-05-19

  行情回顾:

      截至本报告期末,沪深300 指数2020 年跌幅4.49%,电气设备指数同期涨幅9.63%。最近一年,沪深300 指数涨幅7.34%,电气设备指数涨幅为16.75%。行业整体PE 估值29.77 倍,行业整体PB 估值2.48 倍,行业整体企业估值倍数(EV/EBITDA)为16.77倍,超过历史平均值+1 倍标准差水平,行业估值依然处于高位区。

      2020 年一季度,电气设备行业共有45 家净利润增长30%以上。截至本报告期末,电气设备行业共有22 家公司发布2020 年一季度业绩预告,其中预增6 家,略增2 家,预减3 家、首亏4家、减亏1 家、续盈1 家。

      据中汽协和乘联会数据显示,国内新能源车销量环比回升,累计销量降幅持续收窄,1-4 月,新能源汽车产销分别均完成20.5 万辆,同比分别下降44.8%和43.4%,降幅比1-3 月收窄15.4 个百分点和13 个百分点。4 月份新能源乘用车批发销量6.4 万辆,同比下降30.0%, 较3 月份环比增长14.8%。另据德国汽车管理中心(CAM)日前发布的研究报告显示,今年 1 月到4 月,欧洲的电动汽车销量总体增长强劲,英国纯电动车销量增幅达161%,法国纯电动车销量增长97%,德国增长48%。欧洲新能源车市场受政府补贴提高影响大幅增长,国内新能源车市场虽然今年受到疫情影响出现短期波动,但中长期看,政策依然扶优扶强,支持行业平稳发展。建议持续关注锂电池行业龙头,跟踪“车电分离”模式及燃料电池产业化应用的创新进程。

      行业动态:

      中汽协:新能源汽车4 月销量7.2 万辆 同比下降26.5%5 月11 日,中国汽车工业协会数据显示,4 月新能源汽车产销分别完成8 万辆和7.2 万辆,同比分别下降22.1%和26.5%。

      1-4 月,新能源汽车产销分别均完成20.5 万辆,同比分别下降44.8%和43.4%,降幅比1-3 月收窄15.4 个百分点和13 个百分点。在新能源汽车主要品种中,纯电动汽车和插电式混合动力汽车同比降幅也比1-3 月有所收窄。【第一电动网】

      乘联会:4 月新能源乘用车批发销量6.4 万辆,环比增长14.8%

      5 月11 日,乘联会发布2020 年4 月份全国乘用车产销数据。

      4 月新能源乘用车批发销量6.4 万辆,同比下降30.0%,环比3 月增长14.8%。从车企看,比亚迪和一汽大众、长安福特的新能源车表现很强,蔚来、理想等新势力表现突出,共同成为新能源车市重要力量。【第一电动网】

      三项电动汽车强制性国家标准正式发布

      2020 年5 月12 日,工业和信息化部组织制定的GB 18384-2020《电动汽车安全要求》、GB 38032-2020《电动客车安全要求》

      和GB 38031-2020《电动汽车用动力蓄电池安全要求》三项强制性国家标准(下称“三项强标”)由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布,将于2021 年1 月1 日起开始实施。

      电动汽车安全是消费者关注的焦点,也是新能源汽车产业持续健康发展的根本保障。为落实《节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020 年)》《汽车产业中长期发展规划》等要求,结合新能源汽车产业发展实际和技术进步需要,工业和信息化部于2016 年启动电动汽车安全三项强标制定工作。三项强标以我国原有推荐性国家标准为基础,与我国牵头制定的联合国电动汽车安全全球技术法规(UN GTR 20)全面接轨,进一步提高和优化了对电动汽车整车和动力电池产品的安全技术要求。【工信部官网】

      《2019 年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》发布国家能源局日前发布了《2019 年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》,2019 年,包含水电在内的全部可再生能源电力实际消纳量为19938 亿千瓦时,占全社会用电量比重为27.5%,同比提高1 个百分点。从可再生能源电力消纳量占全社会用电量比重来看,全国8 省(区)占比超过40%,其中西藏、云南、青海和四川占比超过80%。从占比增长来看,21 省(区、市)同比增长,其中甘肃和福建同比增长5 个百分点以上;10 省(区、市)同比下降,其中湖北、新疆和广西分别同比下降5.5、4.9 和2.9 个百分点。

      2019 年,全国非水电可再生能源电力消纳量为7388 亿千瓦时,占全社会用电量比重为10.2%,同比提高1 个百分点。【北极星电力网】

      美国最大太阳能项目获批:巴菲特投资,斥资10 亿美元据彭博社报道,美国政府当地时间5 月11 日批准了由“股神”沃伦·巴菲特投资的美国史上最大太阳能项目。项目位于美国内华达州拉斯维加斯东北方向约30 公里处,装机容量690 兆瓦(1MW=1000KW,1KW=1000W),预计每年将为美国财政部带来超过300 万美元的收入。目前,美国太阳能电厂的发电量纪录为579 兆瓦。

      该项目名为“双子座太阳能项目”(Gemini Solar Project),斥资10 亿美元。装机后,它将成为世界第八大太阳能发电设备,占地约7100 英亩,可为约26 万户家庭供电,能够覆盖整个拉斯维加斯的人口。【澎湃新闻】

      风险提示:

      光伏装机不及预期;新能源汽车销量不及预期;核电项目审批重启进程不及预期;电力市场化改革进度不及预期等。