国债期货晨报：期债或偏强震荡

　　【观点与策略】

    　　期债或偏强震荡。TS2009 支撑位102.345 元，压力位102.545 元；TF2009 支撑位103.405 元，压力位103.815 元；T2009 支撑位100.815 元，压力位101.425 元。上周五除了降准释放了2000 亿资金，央行另外进行了1000 亿MLF 操作，市场情绪偏暖，60 日均线支撑力较强。

    　　【上一交易日国债期市】

    　　品种 主力合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 振幅 成交 持仓2 年期 TS2009 102.370 102.515 102.370 102.445 0.060 0.145 3382 68005 年期 TF2009 103.460 103.720 103.355 103.610 -0.565 0.365 30545 3088510 年期 T2009 101.150 101.230 100.740 101.120 -0.505 0.490 76984 55583【上一交易日国债现市】

    　　2 年期活跃CTD 券为190003.IB，IRR 为1.14%，5 年期活跃CTD 券为190013.IB，IRR 为0.67%，10 年期活跃CTD 券为180027.IB，IRR 为0.11%，目前R007 约1.3%。

    　　利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看，SKY_3M 上行1BP 至1.01%；中债国债收益率曲线2 年期下行1BP 至1.52%；SKY_10Y 下行2BP 至2.68%。信用债曲线收益率整体小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M 期限下行3BP 至1.58%，3 年期收益率稳定在2.56%，5 年期收益率下行1BP至3.14%。中债中短期票据收益率曲线（A）1 年期上行1BP 至8.98%。

    　　货币市场方面，5 月15 日银行间质押式回购市场共成交52992 亿元，减少2.05%。其中，隔夜收于0.86%，较前一交易日下跌74bp，7 天收于1.30%，较前一交易日上涨5bp；中期方面，14 天收于1.50%，较前一交易日下跌12bp；长期方面，1 个月收于2.10%，较前一交易日上涨40bp。3 个月收于1.80%，较前一交易日上涨40bp。

    　　【财经资讯】

    　　5 月15 日，央行公告，从2020 年4 月15 日开始，人民银行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1 个百分点，分两次实施到位，每次下调0.5 个百分点。今日为实施该政策的第二次存款准备金率调整，释放长期资金约2000 亿元。同时，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作1000 亿元。

    　　中国4 月规模以上工业增加值同比增长3.9%，前值为减少1.1%；中国1-4 月固定资产投资（不含农户）同比减少10.3%，1-3 月减少16.1%。中国4 月社会消费品零售总额同比下降7.5%，前值减少15.8%。

    　　【市场观察】

    　　人民币汇率方面，人民币兑美元中间价调升12 个基点，报7.0936。

    　　沪深两市小幅波动，上证综指下跌1.88 点（或-0.07%）至2868.46 点，深证成指上涨2.74 点（或0.03%）至10964.89 点，创业板指上涨6.66 点（或0.31%）至2124.31 点。

    　　【技术分析】

    　　技术上，T2006 震荡，截止收盘日K 线收于20 日线下方，目前20 日线向下，K 线位于布林带下轨附近，布林带轨距放大，MACD 指标动能柱绿色，DIFF 线和DEA 线在零轴下方。TS2006、TF2006 全天走势和T2006相似。