通信行业周报：工业大数据生态建设进一步推动工业互联

　　行情回顾：

    　　本期通信指数-0.84%，行业排名15/28；上证综指收于2868.46（-0.93%），创业板指报收2124.31（-0.04%）；

    　　涨幅前五：七一二（+15.45%）、恒宝股份(+14.83%)、光库科技(+14.30%)、中天科技(+8.01%)、*ST 高升(+6.61%)；

    　　跌幅前五：实达集团（-18.45%）、*ST 新海（-11.65%）、华星创业（-9.94%）、三峡新材（-6.18%）、星网锐捷（-5.27%）。

    　　重大事件：

    　　1、特朗普延长行政令一年：继续封杀华为中兴；2、工信部：加快工业大数据产业发展，推进工业互联网建设；3、工信部发布《2020 年工业通信业标准化工作要点》，旨在加快建立健全满足工业通信业高质量发展的新型标准体系。

    　　核心观点：

    　　工业大数据生态建设进一步推动工业互联。工信部近日印发《关于工业大数据发展的指导意见》，明确将促进工业数据汇聚共享、深化数据融合创新、提升数据治理能力、加强数据安全管理，着力打造资源富集、应用繁荣、产业进步、治理有序的工业大数据生态体系。未来工业企业将进一步实施设备数字化改造，升级各类信息系统，推动研发、生产、经营、运维等全流程的数据采集，落实工业数据的全面采集；确保优势产业上下游企业开放数据，加强合作，共建安全可信的工业数据空间，建立互利共赢的共享机制，推动工业数据开放共享；在数据应用方面，确保数据全过程应用，发展以数据为驱动的全新制造模式与业态，进一步引导企业用好各业务环节的数据，实现技术、资源的优势互补。工业大数据驱动之下，工业企业在生产、营销等方面将进一步优化资源配置，从而推动企业绩效与盈利水平，对工业企业发展形成一定利好。未来，工业大数据采集、存储、加工、分析和服务等环节相关产品的开发，将会构建大数据基础性、通用性产品体系，为数据资源服务提供商带来新机遇。

    　　我们认为，伴随着5G 商用落地，其下游包括车联网、智慧城市在内的各应用领域发展也将趋向成熟，对于MEC 部署规模以及云计算、边缘计算等业务的需求也将随之扩大。同时，工业互联网是工业数字化转型浪潮下，工业体系和互联网体系深度融合的产物，是新一轮工业革命的关键基础设施和重要支撑，我国参与工业互联网产业的企业数量约为1012 家，从业务类型上可以分为产品和技术提供企业、规划设计和咨询服务企业、系统集成商、行业用户以及协会等其他部门。部分企业业务存在交叉，但从产业市场结构上看，我国工业互联网企业主要偏向于边缘层，提供产品和技术企业占比为51.57%，达到一半以上，但真正应用工业互联网平台的企业数量较少，占比不足10%。建议关注子领域：工业互联网。

    　　中长期来看，MEC 与5G 的结合，驱动各行业领域加快其业务模式创新，在这一过程中5G+MEC 不仅带来边缘云计算应用场景的创新与改变，并且也反逼云计算算力进一步提升与5G 网络建设部署的不断加强，重点推荐子领域：①电信运营商；②基站制造商；③光模块。

    　　重点关注子领域：

    　　① 工业互联网：我国工业互联网企业主要偏向于边缘层，提供产品和技术企业占比为51.57%，达到一半以上，但真正应用工业互联网平台的企业数量较少，占比不足10%。我们预计在政策助推下工业互联网有望加速发展。

    　　② 电信运营商：5G 时代电信运营商开始发力应用服务领域，整体业务结构有望改善。

    　　③ 基站制造商：2020 年5G 网络建设继续推进，预计有更多省市实现5G 网络覆盖，基站制造商业绩持续增长具有确定性。

    　　④ 光模块：5G 承载网络一般分为城域接入层、城域汇聚层、城域核心层和省内干线，实现5G 业务的前传和中回传功能,与3G、4G 时代相比，5G 网络架构多了一个中传，中传的出现会趋势光模块的使用越来越多，预计5G 时期光模块的需求总量和市场规模相对于4G 都将大幅提升。同时海外超级数据中心网络需求不断提升，400G 高端光模块部署有望提速，预计出口型光模块企业持续收益。

    　　建议关注：

    　　短期关注：

    　　工业互联网：能科股份

    　　长期关注：

    　　电信运营商：中国联通；基站制造商：中兴通讯；通信网络设备制造商：工业富联；光模块制造商：中际旭创。

    　　风险提示：

    　　5G 网络建设速度不及预期；行业增速不及预期风险。