电气设备与新能源行业双周报:新能源车延长补贴期限 支持行业高质量发展

类别:行业 机构:长城国瑞证券有限公司 研究员:刘宾 日期:2020-05-07

  行情回顾:

      截至本报告期末,电气设备指数2020 年累计涨幅8.34%,沪深300 指数同期跌幅4.49%。最近一年,电气设备指数跌幅为8.89%,沪深300 指数跌幅为0.31%。行业整体PE 估值29.99 倍,行业整体PB 估值2.44 倍,行业整体企业估值倍数(EV/EBITDA)为16.59倍,超过历史平均值+1 倍标准差水平,行业估值依然处于高位区。

      2020 年一季度,电气设备行业共有45 家净利润增长30%以上。截至本报告期末,电气设备行业共有22 家公司发布2020 年一季度业绩预告,其中预增6 家,略增2 家,预减3 家、首亏4家、减亏1 家、续盈1 家。

      近日,财政部、工业和信息化部、科技部、国家发展改革委联合发布了《关于调整完善新能源汽车补贴政策的通知》,将原定2020 年底到期的补贴政策合理延长到2022 年底。整体上,新能源车补贴政策依然支持行业平稳发展,扶优扶强,新政策实施差异化补贴,提高政策精确度,完善了配套政策,强化资金监管,进一步营造行业发展良好生态。新政策有利于对冲疫情影响、促进汽车市场消费、提高综合竞争力、推动产业高质量发展。

      新政策支持行业创新发展,鼓励“车电分离”等新型商业模式发展,鼓励企业研发生产具有先进底层操作系统、电子电气系统架构和智能化网联化特征的新能源汽车产品。同时,新政策也创新了补贴方式,将当前对燃料电池汽车的购置补贴政策,调整为选择一部分城市开展燃料电池产业化示范应用,示范期间中央财政将按照结果导向,采取“以奖代补”方式对示范城市给予奖励。

      随着国家新能源车补贴政策的完善,行业发展将更趋平稳,行业龙头“马太效应”将更加明显,建议持续关注行业龙头,跟踪“车电分离”模式及燃料电池产业化应用的创新进程。

      行业动态:

      11 部委联合发文稳定和扩大汽车消费

      4 月29 日,国家发展和改革委员会、科技部、工业和信息化部等11 部委联合印发《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》,共提出5 项措施稳定和扩大汽车消费:要求各地区、各有关部门做好调整“国六”排放标准实施、完善新能源汽车购置相关财税支持政策、加快淘汰报废老旧柴油货车、畅通二手车流通交易、用好汽车消费金融等五项工作,以积极营造出利于汽车消费的市场环境。【第一电动】

      国际光伏技术路线图:2020 年单晶组件占比将达75%由德国工程协会(VDMA)编制的国际光伏技术路线图(ITRPV)目前已经进行了第11 次更新,该路线图旨在跟踪太阳能发电价格的下跌和转换效率的提高。ITRPV 最新估计,全球太阳能电池组件产能超过200GW,且这一数字将继续上升。路线图预测,单晶组件今年将占全球市场的75%,多晶产品占比20%,到2030 年将降至5%。此外,156.75mm 尺寸硅片将被166mm 和210mm 代替。VDMA 表示,尽管更大的硅片将将产出更大的组件,但高效PERC 电池和半片电池在去年继续受到欢迎。VDMA建议将组件性能按照产品的大小(以平方米为单位)进行划分,以评估性能。【北极星电力网】

      三一集团牵手宁德时代开启工程机械电动化时代近日,三一集团与宁德时代在福建签署战略合作协议。根据协议,双方将深化伙伴关系,在新能源工程机械领域展开紧密合作,推动工程机械行业电动化发展。根据协议,双方将发挥在各自行业的优势,共同开拓市场,加速在混凝土机械、矿用机械、港口机械、起重机械、挖掘机、重卡等各领域的新能源产品开发。

      【北极星电力网】

      深圳发改委:放宽个人新能源小汽车增量指标申请条件4 月30 日,深圳市发改委起草了《关于应对新冠肺炎疫情影响促进深圳市新能源汽车推广应用的若干措施(征求意见稿)》。其中提到,放宽个人新能源小汽车增量指标申请条件。取消对非深户籍人员最近连续24 个月以上在本市缴纳(不含补缴)基本医疗保险,华侨、港澳台地区居民近2 年内每年在本市累计居住9 个月以上及外国人连续满2 年且每年在本市累计居住9 个月以上的条件限制。【第一电动网】

      特斯拉将Model 3 标准续航升级版价格下调至27.155 万元据特斯拉中国官网:特斯拉将Model 3 标准续航升级版价格由30.355 万元下调至27.155 万元。中国制造Model 3 标准续航升级版基础售价调整为291,800 元。该车型可以享受免征购置税政策及新能源补贴政策,补贴后售价为271,550 元,特斯拉希望通过此次价格调整进一步让利消费者,让拥有一辆特斯拉的梦想更加触手可及。【第一电动】

      风险提示:

      光伏装机不及预期;新能源汽车销量不及预期;核电项目审批重启进程不及预期;电力市场化改革进度不及预期等。