油脂油料日报

类别:金融工程 机构:国金期货有限责任公司 研究员:何宁 日期:2020-05-06

投资建议:

    五一期间,美盘油脂油料先扬后抑,受节日期间特朗普重提贸易征税问题,外盘从新开始忧虑,且巴西四月份进口再次创下历史记录。伴随着人民币贬值,南美升贴水提升,五月份后期巴西出口逐步削减,油厂榨利逐步萎缩,外盘油脂大幅下跌,豆粕下方空间有限,建议依托2710 附近,逐步尝试建立多单。

    套利对冲来看: 豆粕79 反套继续持有。

    油脂受自身基本面限制,全球疫情笼罩下,餐饮消费大打折扣,且印度作为疫情引爆点,时刻牵连外界的神经。从价格来看,油脂价格已经处于低位,但从消费本身来看,需求端难以短时间内走好,另外油脂受原油行情走势影响较大,若原油走强,油脂也可能会小幅反弹。整体看空不做空。多豆油空棕榈,可尝试。