医药与健康护理行业周报:海外疫情仍然严峻 关注海内外防控需求

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:余文心 日期:2020-04-26

  投资要点:

    本周(0420-0424)上证综指-1.06%,SW 医药生物指数-0.25%,涨跌幅在28 个申万一级行业中排名第10。生物医药子板块跑赢大盘,其中表现前三的分别是生物制品(+2.24%)、医疗器械(+1.13%)、医疗服务(+0.38%)。

    截至4 月24 日24 时国内疫情进展:根据国家卫健委数据,据 31 个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告,现有确诊病例838 例(其中重症病例49 例),累计治愈出院病例77346 例,累计死亡病例4632 例,累计报告确诊病例82816 例,现有疑似病例17 例。累计报告境外输入确诊病例1629 例,现有确诊720 例(含重症病例25 例)。

    海外疫情形势仍严峻:根据丁香园数据,截至北京时间4 月25 日11:45,全球累计确诊超274 万例,现存确诊超178 万例,累计死亡超19 万例,累计治愈超76 万例。其中,美国、西班牙、意大利为累计确诊病例数最高国家。

    强者恒强,建议关注细分领域龙头。我们建议关注:1) 具备品种持续兑现能力的创新药企和业绩快速增长 CRO/CMO 板块(恒瑞医药、贝达药业、康泰生物、泰格医药、药明康德、凯莱英等;2) 非药、消费类龙头公司,包括连锁医疗服务(爱尔眼科、通策医疗)、药店(益丰药房、老百姓、大参林、一心堂),消费类属性较强标的(鱼跃医疗、片仔癀);3) 趋势向好的细分行业公司(迈瑞医疗、我武生物、长春高新、山东药玻、健帆生物、华兰生物)等。

    海通医药 2020 年 4 月组合表现:恒瑞医药、药明康德、泰格医药、贝达药业、华兰生物、片仔癀、迈瑞医疗、国药股份、鱼跃医疗、爱尔眼科、大参林、康泰生物(排名不分先后)。4 月组合平均上涨12.0%,同期全指医药上涨7.6%,组合跑赢医药指数4.4pct,其中月度组合涨跌幅前三的依次是贝达药业(+31.5%)、泰格医药(+17.8%)、康泰生物(+15.4%)。

      风险提示:全球疫情控制不达预期,国内外防输入出现重大隐患。