三爱富(600636)年报点评报告:20Q1扭亏拟更名国新文化 “三个课堂”引领行业机遇
4 月24 日,公司公告20 年一季报与19 年年报,20Q1 收入0.85 亿元,同比减少69.39%;归母净利0.18 亿元,去年同期为负;2019 年公司收入12.48亿元,同比减少24.97%;归母净利1.19 亿元,同比减少78.01%。
其中2019 年奥威亚营收4.77 亿元,同比增长14.96%;净利1.6 亿元,扣非后归母净利1.98 亿元,同比增长0.4%。
2019 年公司拟向全体股东每10 股派息1 元(含税)。
同时,公司公告,拟变更证券简称为“国新文化”。2020 年4 月23 日,国新文化控股股份有限公司召开第九届董事会第十九次会议,审议通过《关于变更证券简称的议案》,同意将公司证券简称由“三爱富”变更为“国新文化”,公司证券代码保持不变。
公司2020 年Q1 营业收入0.85 亿元,同比减少69.39%。2019 年全年收入12.48 亿元,同比减少24.97%,主要原因是化工业务结构调整,化工板块收入减少。分季度看,2019 年Q1、Q2、Q3、Q4 营收分别为2.77、2.79、3.18、3.73 亿元,同比增长分别为-37.35%、-40.03%、-27.73%、18.65%。
公司20 年Q1 实现归母净利润0.18 亿,同比增加1258.8%;归母净利率20.83%,同比增加0.47pct;19 年实现归母净利润1.19 亿,同比减少78.01%;归母净利率10.1%,同比减少22.65pct。
近期公司中标中移动河南1.6 亿订单以及约2154 万散单。根据公司公告,2020 年1 月10 日,公司与中移建设有限公司河南分公司签订《河南省教育信息化发展基金项目系统集成服务合同》,公司为中移建设提供河南省教育信息化发展基金项目系统集成服务,合同期三年,合同金额1.58 亿元。
本合同有利于加强公司与电信运营商的合作,顺利实施河南移动教育信息化建设项目。此外,奥威亚累计签署187 份销售合同,合同总额2154 万元。
维持盈利预测,给予买入评级
公司将继续紧紧围绕教育信息化2.0 行动计划的目标任务和教育信息化发展趋势,全面实施 “三三六战略”。结合自身实际情况和发展需求,做好奥威亚可持续增长、本部价值中心建设、党的建设等六方面工作,努力将公司打造成为理念引领、技术领先、服务优质、布局多元的教育现代化服务新央企。我们预计公司20-22 年EPS 分别为0.56 元、0.68 元、0.81 元,PE 分别为22x、18x、15x。
风险提示:订单不及预期,核心高管流失,行业竞争激烈