原油负价格及展望：经济生产稳中向好 食品消费确定性强

　　报告观点：

    　　1. 复工稳步提高。（1）原油价格带动化工品价格持续下跌，工业品通缩是确定性的。（2）猪肉价格高企，农业品领域通胀会继续维持。警惕进口农产品受到疫情下的物流冲击，进口大豆价格上涨带动饲料价格上涨。

    　　2. 货币政策上，2020 年至少在上半年流动性会是相对友好的，这对于维护经济稳定起到至关重要的作用。企业积极复产，满足客户需求，这将是一个十分好的逆境扩张的机会，适度增加财务杠杆。但我们依然认为，居民的再次加杠杆行为应当保持克制。

    　　3. 推荐关注：农产品（猪肉、饲料股)机会；医疗物资（口罩、防护服、呼吸机、治疗药物）相关股票投资机会。